財(cái)聯(lián)社8月6日訊（編輯 黃君芝）在經(jīng)歷了“黑色星期一”之后，華爾街長期多頭、投資咨詢公司Yardeni Research總裁埃德·亞德尼（Ed Yardeni）表示，當(dāng)前的全球股市拋售與1987年的崩盤有一些相似之處，當(dāng)時盡管投資者也十分擔(dān)心，但美國經(jīng)濟(jì)最終還是避免了下滑。

“到目前為止，這讓人想起1987年，”他在一檔節(jié)目中說：“我們的股市發(fā)生崩盤，基本上是在一天之內(nèi)發(fā)生的，還有觀點(diǎn)認(rèn)為我們已經(jīng)或即將陷入衰退。但這根本沒有發(fā)生。實(shí)際上更多的是與市場的內(nèi)部因素有關(guān)。”

目前股市暴跌的原因之一是投資者退出套利交易，即利用日元融資成本接近于零的優(yōu)勢投資于其他資產(chǎn)。日本央行（Bank of Japan）上周加息并承諾考慮采取進(jìn)一步行動，使得這種套利交易的吸引力明顯下降。交易員們還指出，對美國大型科技公司的押注出現(xiàn)了平倉。

亞德尼表示，就內(nèi)部市場動態(tài)而言，“我認(rèn)為現(xiàn)在的情況與1987年一樣。這種拋售在很大程度上與套利交易的平倉有關(guān)。”

美聯(lián)儲會緊急降息嗎？

在1987年歷史性暴跌后，時任美聯(lián)儲主席艾倫·格林斯潘（Alan Greenspan）下調(diào)了利率，并向金融體系注入流動性。亞德尼表示，他預(yù)計(jì)貨幣政策制定者本次將對當(dāng)前形勢做出反應(yīng)，但他不認(rèn)為會有緊急利率行動。

周一哀鴻遍野的全球股市令一些投資者呼吁美聯(lián)儲緊急降息。例如，沃頓商學(xué)院金融學(xué)教授杰里米·西格爾周一就呼吁美聯(lián)儲緊急降息75個基點(diǎn)。他還表示，美聯(lián)儲9月會議上應(yīng)該“再降息75個基點(diǎn)——而且這是最小幅度”。

不過，亞德尼強(qiáng)調(diào)，“這正在轉(zhuǎn)變?yōu)橐粓鋈蚪鹑诳只牛艺J(rèn)為我們可以預(yù)期，各國央行將對此做出回應(yīng)。”

他說，政策制定者的第一反應(yīng)可能是“降低對美國經(jīng)濟(jì)的擔(dān)憂”，并抵制美聯(lián)儲以降息50個基點(diǎn)開始其寬松周期的可能性。

“但是你知道，如果再有幾天類似上周五和周一的拋售，我認(rèn)為央行就會進(jìn)入提供流動性的模式，這很可能意味著降息50個基點(diǎn)。”他補(bǔ)充道。

信用風(fēng)險

亞德尼說，危險在于市場暴跌會自我加強(qiáng)并導(dǎo)致信貸緊縮。他說，“可以想象這種套利交易平倉可以演變成某種金融危機(jī)，進(jìn)而導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)衰退。但這不是我的預(yù)期。”

“勞動力市場仍然處于良好狀態(tài)，”他說：“即便上周五的美國非農(nóng)就業(yè)報(bào)告弱于預(yù)期。7月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)顯示就業(yè)增長顯著放緩，失業(yè)率出人意外攀升，引發(fā)了人們對美聯(lián)儲將利率從20多年來最高水平下調(diào)的行動過晚的擔(dān)憂。”

“美國經(jīng)濟(jì)仍在增長，我認(rèn)為服務(wù)經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)良好。總而言之，我認(rèn)為更大程度上這將演變成市場的技術(shù)性異常走勢，而不是演變成經(jīng)濟(jì)衰退。”他補(bǔ)充道。