近日，格力博（301260.SZ）發(fā)布公告稱，位于越南的全資子公司因遭受臺風(fēng)災(zāi)害影響，部分資產(chǎn)遭受損失，預(yù)計經(jīng)濟(jì)損失3000萬至5000萬元，預(yù)計對公司2024年經(jīng)營業(yè)績有一定程度影響。這無疑給今年上半年剛剛扭虧的格力博澆了一盆冷水。

根據(jù)格力博發(fā)布的2024年半年報顯示：實現(xiàn)營業(yè)收入約29.92億元，同比增長15.92%；歸屬凈利潤約1.21億元，同比扭虧為盈；扣非后凈利潤同比增長351.01%，盈利1.2億元。

《眼鏡財經(jīng)》注意到，這份營利雙增的成績單，并未換取二級市場股價的回暖，年初至今（9月18日）股價累計跌去三成之多。細(xì)究之下，格力博今年Q2營利環(huán)比負(fù)增長，第一季度的利潤扛起扭虧大旗。

即便如此，為了向市場彰顯發(fā)展信心，格力博推出2024年股票期權(quán)激勵計劃。但目前市價低于股權(quán)激勵的行權(quán)價，格力博的“金手銬”計劃能否順利進(jìn)行要打上一個問號。

Q2盈利環(huán)比負(fù)增長

格力博從事新能源園林機(jī)械的研發(fā)、設(shè)計、生產(chǎn)及銷售，是全球新能源園林機(jī)械行業(yè)的領(lǐng)先企業(yè)之一。公司業(yè)務(wù)分為兩大板塊，第一大板塊是以greenworks品牌為核心的自有品牌板塊，第二大板塊是客戶品牌(包含商超品牌和ODM)業(yè)務(wù)。格力博以自有品牌銷售為主，產(chǎn)品按用途可分為割草機(jī)、打草機(jī)、清洗機(jī)、吹風(fēng)機(jī)、修枝機(jī)、鏈鋸、智能割草機(jī)器人、智能坐騎式割草車等。

格力博表示，公司營業(yè)收入相比去年同期增長主要原因是，公司所處行業(yè)下游渠道在經(jīng)歷去庫存后，庫存水平已處于低位，而公司產(chǎn)品的市場終端需求仍處于穩(wěn)定增長態(tài)勢，因此進(jìn)入 2024年，下游渠道的采購備貨也恢復(fù)正常，公司對Amazon等客戶的銷售均有顯著增長，此外，公司的ODM客戶受其下游渠道補(bǔ)貨影響對公司的采購需求也顯著上升。

分地區(qū)看，格力博將境外銷售作為主線。今年上半年，格力博來自境外收入達(dá)29.38億元，同比增長17.64%；同期境內(nèi)收入為4732.08萬元，同比增長52.92%。盡管報告期內(nèi)境內(nèi)收入增幅高于境外，但境外是拉動基本盤的主力。

《眼鏡財經(jīng)》發(fā)現(xiàn)，格力博營收的增長要靠賒銷來推動。截至2024年上半年末，格力博應(yīng)收賬款約14.4億元，占總資產(chǎn)的比例為15.85%，較2023年末的10.95億元增長31.49%，增速遠(yuǎn)超營業(yè)收入的增速，甚至是同期歸屬凈利潤10倍之多。

收入端槽點之外，利潤端也有“水分”。今年一季度，格力博實現(xiàn)營業(yè)收入16.36億元，同比增長5.45%；歸屬凈利潤1.3億元，同比增長48.46%；扣非后凈利潤1.32億元，同比增長58.49%。

根據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)計算，格力博今年第二季度實現(xiàn)營業(yè)收入13.56億元，環(huán)比下滑17.13%；歸屬凈利潤虧損868.8萬元，環(huán)比下降106.69%；扣非后凈利潤虧損1198萬元，環(huán)比下降109.07%。可見，格力博第二季度盈利能力均大幅下滑，并且吞噬了第一季度的部分利潤。

為了更好地加速全球戰(zhàn)略布局，格力博目前已經(jīng)建立起以中國常州為核心，越南、美國為兩翼的三大生產(chǎn)基地。

不過，近期格力博通報了受第11號臺風(fēng)“摩羯”影響，其越南全資子公司GREENWORKS (VIET NAM) COMPANY LIMITED與GREENWORKS (THAI BINH) COMPANY LIMITED遭遇資產(chǎn)損失的情況。據(jù)初步評估，此次臺風(fēng)對公司造成的直接經(jīng)濟(jì)損失預(yù)計在3000萬元至5000萬元區(qū)間（具體數(shù)額待審計完成后確定）。格力博還表示，本次災(zāi)害預(yù)計對公司2024年經(jīng)營業(yè)績有一定程度影響。

股權(quán)激勵行權(quán)價高于現(xiàn)價

盡管Q2表現(xiàn)不盡人意，但格力博仍彰顯出長期發(fā)展的信心，這一點在其同步推出的“金手銬”計劃中可以窺見。

格力博坦言，為持續(xù)推進(jìn)長期激勵機(jī)制的建設(shè)，吸引和留住優(yōu)秀人才，有效結(jié)合股東利益、公司利益和員工利益，推出2024年股票期權(quán)激勵計劃。

具體而言，該激勵計劃授予的股票期權(quán)不超過979萬份，其中，首次授予944萬份，占激勵計劃股票期權(quán)授予總額的96.42%，預(yù)留授予35萬份。該激勵計劃首次授予的激勵對象不超過199人，包括公司董事、高級管理人員以及公司（含子公司）其他核心員工，不包括公司獨立董事和監(jiān)事。

據(jù)公告，該激勵計劃中首次授予的股票期權(quán)行權(quán)對應(yīng)的考核年度為2024年-2026年三個會計年度，每個會計年度考核一次。業(yè)績考核目標(biāo)以2023年營業(yè)收入為基數(shù)，格力博2024-2026年的營業(yè)收入增長率目標(biāo)值分別為不低于13%、25%、35%。

格力博曾在招股書提到，公司所處的園林機(jī)械行業(yè)正經(jīng)歷從燃油動力到新能源動力的革命性轉(zhuǎn)變，新能源園林機(jī)械持續(xù)多年保持兩位數(shù)增長，公司作為具有先發(fā)優(yōu)勢的新能源園林機(jī)械廠商，公司經(jīng)營業(yè)績持續(xù)快速增長。只不過，2023年光速轉(zhuǎn)虧的業(yè)績打臉格力博。

《眼鏡財經(jīng)》發(fā)現(xiàn)，或是基于這一背景考量，格力博此次業(yè)績層面考核“門檻”并不高。2024年的營業(yè)收入只要達(dá)到52.18億元就可完成第一階段解鎖。2022年格力博的營業(yè)收入就達(dá)到52.11億元。這似乎透露著，格力博對未來成長性的不自信。另一方面，即使凈利潤出現(xiàn)虧損，只要收入達(dá)標(biāo)就可以解鎖。

值得一提的是，該激勵計劃首次及預(yù)留授予的股票期權(quán)的行權(quán)價格為12.25元/股。截至9月18日收盤，格力博股價收11.68元/股。目前來看，公司股票市價已低于激勵計劃行權(quán)價。上述激勵計劃能否如期推進(jìn)，效果能否如愿，存在不確定性。