作者 | 葉二 編輯 | 魏曉

阿里剛剛發(fā)布2024年Q3財(cái)報(bào)（2025財(cái)年Q2財(cái)報(bào)），財(cái)報(bào)顯示，在Q3，阿里巴巴實(shí)現(xiàn)營(yíng)收2365.0億元人民幣，同比增長(zhǎng)5％；凈利潤(rùn)為人民幣435.47億元，同比猛增63%。

而就在上個(gè)季度，凈利潤(rùn)這一指標(biāo)還是下行狀態(tài)，在Q2，凈利潤(rùn)方面是同比下滑27%。

僅通過一季度便實(shí)現(xiàn)大扭轉(zhuǎn)的原因，正是阿里在Q3的投資大幅度回血了。

財(cái)報(bào)對(duì)凈利潤(rùn)于Q3的猛增解釋為：主要是由于所持有的股權(quán)投資按市值計(jì)價(jià)的變動(dòng)、投資減值的減少以及經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)的增加所致。

今年9月底資本市場(chǎng)的一股異動(dòng)反彈，阿里看來也從中解套不少。

財(cái)報(bào)顯示，截至2024年9月30日止，阿里獲得的利息收入和投資凈收益為186億，同比去年同期的51.4億猛增262%，主要就是所持有的股權(quán)投資變動(dòng)。

不過在非標(biāo)下，凈利潤(rùn)則為365億，同比下滑9%，還未重新進(jìn)入到上行通道，這也意味著，阿里目前仍然在AI+電商的主戰(zhàn)略下，處于投入期。

但值得注意的是，淘天業(yè)務(wù)重新恢復(fù)增長(zhǎng)了。

Q3財(cái)報(bào)顯示，本季度淘天集團(tuán)營(yíng)收為990億元，同比微增1%。而在上個(gè)季度，淘天集團(tuán)則出現(xiàn)了1%的下滑。

開放策略奏效

9月27日，淘寶天貓正式全面接入微信支付，并在10月中旬，接入京東物流，顯示出全面開放的態(tài)勢(shì)。

而成效也開始顯現(xiàn)。

根據(jù)財(cái)報(bào)，淘天官方表示，我們已經(jīng)看到了新交易用戶的明顯增長(zhǎng)，通過針對(duì)性的用戶增長(zhǎng)和留存策略，預(yù)期會(huì)對(duì)平臺(tái)整體帶來顯著的增量效應(yīng)。

這是淘天所樂見的。

過去很長(zhǎng)一段時(shí)間，淘系電商的市場(chǎng)份額萎縮至四成左右，已經(jīng)不復(fù)過往的統(tǒng)治態(tài)勢(shì)。而當(dāng)下拼多多，以及抖音快手等GMV增速態(tài)勢(shì)仍然兇猛。市場(chǎng)普遍擔(dān)心，淘系電商在防守中，市場(chǎng)份額會(huì)持續(xù)下滑。

不過從Q3來看，淘天算是初步穩(wěn)住了，重新恢復(fù)了營(yíng)收增長(zhǎng)。

不再卷低價(jià)

本季度，淘天在披露GMV增長(zhǎng)上口徑有所變化。

對(duì)比Q1的GMV實(shí)現(xiàn)雙位數(shù)增長(zhǎng)，Q2的GMV實(shí)現(xiàn)高單位數(shù)增長(zhǎng)，到了Q3這里，并未單獨(dú)提及，而僅是表述為本季度，線上GMV增長(zhǎng)由訂單量同比雙位數(shù)增長(zhǎng)所驅(qū)動(dòng)。

而這直接意味著淘天卷低價(jià)的策略，并未能有效拉動(dòng)GMV，訂單增長(zhǎng)，但平均金額下降。

事實(shí)上，淘天已經(jīng)在有意識(shí)的在調(diào)整競(jìng)爭(zhēng)策略，不再卷低價(jià)了。

今年雙11，就是個(gè)明顯轉(zhuǎn)向。

在10月12日的天貓雙11媒體溝通會(huì)上，多位淘天業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人在介紹今年天貓雙11將要如何具體開展時(shí)，“低價(jià)”一詞基本很少提及，相反，則更多提到了要打造“品質(zhì)雙11”。同時(shí)，高層也進(jìn)一步定調(diào)：“淘天的價(jià)格力指的是不同價(jià)格帶、不同品類去做競(jìng)爭(zhēng)，而非一味的低價(jià)。”

在阿里的Q3財(cái)報(bào)中，淘天方面也重點(diǎn)提及了今年雙11，口徑非常高調(diào)，淘天GMV實(shí)現(xiàn)強(qiáng)勁增長(zhǎng)，買家數(shù)量創(chuàng)歷史新高。

電商仍在加碼投入

淘天集團(tuán)營(yíng)收恢復(fù)增長(zhǎng)，不過盈利方面，則持續(xù)下滑。

財(cái)報(bào)顯示在Q3，淘天集團(tuán)經(jīng)調(diào)整EBITA為446億元，同比下降5%。而原因正是，由于對(duì)用戶體驗(yàn)的投入增加所致。

不只是在國(guó)內(nèi)。

阿里對(duì)電商業(yè)務(wù)的投入加碼，也在海外市場(chǎng)。

Q3財(cái)報(bào)顯示，本季度，阿里國(guó)際數(shù)字商業(yè)集團(tuán)收入依舊保持較高增長(zhǎng)，為29%至316.7億元，主要得益于速賣通的Choice業(yè)務(wù)。

但虧損也顯著擴(kuò)大，由去年同期虧損3.84億擴(kuò)大至29億，虧損擴(kuò)大原因正是基于對(duì)速賣通和Trendyol跨境業(yè)務(wù)的投入增加。

整體來看，阿里在電商業(yè)務(wù)上無(wú)論是國(guó)內(nèi)，還是國(guó)外，都面臨著極強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)壓力，這也導(dǎo)致其不得不持續(xù)加碼投入，以犧牲利潤(rùn)的方式，謀求未來的預(yù)期增長(zhǎng)。

來源|AI藍(lán)媒匯 作者|葉二