編者按：證監(jiān)會《推動公募基金高質(zhì)量發(fā)展行動方案》指出，堅持以投資者為本，督促行業(yè)機構(gòu)牢固樹立以投資者最佳利益為核心的經(jīng)營理念，并貫穿于公司治理、產(chǎn)品發(fā)行、投資運作、考核機制等基金運營管理全鏈條、各環(huán)節(jié)，恪守“受人之托、忠人之事”的信義義務(wù)，實現(xiàn)從重規(guī)模向重投資者回報轉(zhuǎn)型。

截至2025年5月26日（下同），交銀施羅德基金旗下的交銀瑞和三年持有期混合成立3年多凈值下跌28.86%，跑輸業(yè)績比較基準(zhǔn)超過20個百分點。

研究發(fā)現(xiàn)，交銀施羅德基金旗下多只產(chǎn)品近3年業(yè)績大幅跑輸業(yè)績基準(zhǔn)，包括交銀內(nèi)核驅(qū)動混合、交銀持續(xù)成長主題混合A、交銀先鋒混合A、交銀優(yōu)勢行業(yè)混合等。

成立以來累計跑輸業(yè)績比較基準(zhǔn)超過20個百分點

交銀瑞和三年持有期混合成立于2022年3月，是一只混合型基金，業(yè)績比較基準(zhǔn)為：滬深 300 指數(shù)收益率×65%+恒生指數(shù)收益率×5%+中證綜合債券指數(shù)收益率×30%。

截至2025年5月26日（下同），交銀瑞和三年持有期混合成立以來凈值累計下跌28.86%，跑輸業(yè)績比較基準(zhǔn)超過20個百分點。

2025年以來，交銀瑞和三年持有期混合凈值下跌4.24%，也明顯跑輸業(yè)績基準(zhǔn)。

截至2025年一季度末，交銀瑞和三年持有期混合的基金規(guī)模約為26.13億元。

一季度股票倉位大幅上升，加倉科技、食品飲料板塊

交銀瑞和三年持有期混合的基金經(jīng)理為何帥。公開資料顯示，何帥歷任國聯(lián)安基金管理有限公司研究員。2012 年加入交銀施羅德基金管理有限公司，歷任行業(yè)分析師。

研究顯示，按照申萬一級行業(yè)分類，2024年之前，交銀瑞和三年持有期混合持續(xù)重倉醫(yī)藥生物行業(yè)，2023年末醫(yī)藥生物板塊持倉占基金資產(chǎn)凈值的比例一度超過50%。

2024年以來，該基金逐步加大電力設(shè)備、銀行板塊的配置。

近期披露的基金2025年一季報顯示，交銀瑞和三年持有期混合一季度大幅增加股票倉位，股票持倉占基金總資產(chǎn)的比例達到93.39%，較2024年四季度末的72.49%大幅上升。

從重倉股來看，騰訊控股、分眾傳媒、阿里巴巴、貴州茅臺、信達生物等一季度末新成為基金前十大重倉股，農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行、工商銀行等消失在十大重倉股名單。

交銀施羅德基金：旗下多只產(chǎn)品近3年業(yè)績大幅跑輸業(yè)績基準(zhǔn)

研究發(fā)現(xiàn)，除了交銀瑞和三年持有期混合，交銀施羅德基金旗下多只產(chǎn)品近3年業(yè)績大幅跑輸業(yè)績基準(zhǔn)超過20個百分點，包括交銀內(nèi)核驅(qū)動混合、交銀持續(xù)成長主題混合A、交銀先鋒混合A、交銀優(yōu)勢行業(yè)混合等。

公開資料顯示，交銀施羅德是中國第一批銀行背景基金公司之一。交銀基金以“專注做好投資”作為核心價值主張，立志成為一家具備高質(zhì)量發(fā)展核心競爭力的一流精品基金公司。

旗下多只產(chǎn)品中長期業(yè)績大幅跑輸基準(zhǔn)，交銀施羅德基金投研風(fēng)控是否存在漏洞？

（文章序列號：1926909483456532480/CJT）

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