5月29日，紫光股份向港交所主板遞交上市申請，中信建投國際、法國巴黎銀行、招銀國際擔任聯席保薦人。

從業務布局來看，紫光股份是全球領先的數字化和人工智能解決方案提供者，主要業務包括數字化解決方案及ICT產品分銷。公司業務涉及互聯網、通訊、政府、金融、醫療、教育、交通、制造、公用事業、能源及建筑等多個行業客戶的應用場景。

根據弗若斯特沙利文的資料，以2024年收入計，紫光股份在中國數字化基礎設施市場排名第三，在中國網絡市場排名第二、在中國計算及存儲基礎設施市場排名第二。

營收增長，毛利率持續下降

紫光股份近3年收入持續增長，2024年實現營業總收入790.24億元，同比增長2.22%。相比之下，公司同期年內利潤持續下滑，2024年公司年內利潤為19.82億元，同比降超46%。

2022年至2024年，公司毛利率則分別為19.8%、18.5%、16.0%。對于毛利率下降原因，公司表示主要是智能計算及存儲業務銷售貢獻增加，而該業務的毛利率與智能聯接及安全業務相比相對較低。

同期，公司的研發開支分別為52.99億元、56.43億元、51.02億元，分別占同期數字化解決方案業務收入的11.4%、10.7%及9.2%。

經營現金流方面，2023年公司凈流出18.57億元，2024年實現凈流入24.41億元，扭轉負值。

2025年一季度，公司營收達207.9億元，同比增長22.25%；凈利潤3.93億元，同比下降43.79%；扣非后歸母凈利潤為4.09億元，同比增長19.3%。

布局A+H 募資擬投入研發、拓展業務

紫光股份前身為“清華紫光”，1999年11月在深交所上市，當時紫光集團持股62.11%、其他A股股東持股37.89%。

經過多輪股權變更，公司目前由西藏紫光通信持股28%，其他A股股東持股72%。其中西藏紫光通信由北京智廣芯100%控股，為公司單一最大股東。

此次港股IPO募資金額，計劃用于公司的研發計劃，重點投向高性能智能計算、云及人工智能數字化解決方案等先進技術，增強產品和解決方案供應。還將用于戰略投資及/或收購，助力業務拓展；用于海外擴張及加速全球市場滲透，提升國際市場份額；用于一般營運資金及一般公司用途。

（文章序列號：1931916600919855104/PLH）

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