近期，玲瓏輪胎向港交所遞交招股書，計劃實現“A+H”股上市。中信證券、招銀國際擔任聯席保薦人。

玲瓏輪胎成立于1975年，是一家集研發、制造、銷售與服務于一體的技術型輪胎企業。公司產品豐富，涵蓋乘用車、商用車、工程機械車輛等各類輪胎，旗下擁有玲瓏、ATLAS、利奧、EVOLUXX等多個品牌。

據弗若斯特沙利文資料，按2024年全球銷量計算，玲瓏輪胎位居國內OE輪胎市場首位；在全球新能源汽車OE輪胎銷量方面，連續五年奪冠。其客戶網絡廣泛，覆蓋前十大國際汽車制造商中的八家，并通過1240家分銷商構建起全球零售網絡。

此外，玲瓏輪胎積極推進全球化布局，已在國內建立多個生產基地，在海外設有泰國、塞爾維亞生產基地，是目前唯一在歐洲擁有生產基地的中國輪胎企業。

利潤受原材料價格影響較大

從財務數據來看，2022年至2024年，玲瓏輪胎營收和歸母凈利潤均呈增長趨勢。2022年實現收入170.06億元，凈利潤2.92億元；2023年收入增長至201.65億元，凈利潤達13.91億元；2024年收入進一步增長至220.58億元，凈利潤為17.52億元。

不過，自2024年第四季度起，公司出現“增收不增利”現象。2024年四季度和2025年一季度，營收雖同比分別增長8.41%和12.92%，但凈利潤分別下滑90.61%和22.78%。

公司解釋，主要原因是原材料采購價格上漲，導致營業毛利額減少。2022-2024年，公司直接材料成本分別約為104.54億元、110.31億元、124.05億元，分別占各年度總銷售成本的69.1%、66.6%及70%。

王氏家族控股53.93%

玲瓏輪胎于2016年7月在上交所主板上市，發行價為13.93元/股。截至目前，公司在A股的總市值超過220億元。

在股權結構方面，港股IPO前，王希成作為公司創始人，與配偶張光英及子女王鋒、王琳構成的王氏家族，合計持股約53.93%，為控股股東。

此次港股上市募集資金，玲瓏輪胎計劃將資金投入全球生產基地的建設與改善，其中包括巴西生產基地的一期建設項目，以提升公司在全球的產能布局和市場供應能力；部分資金用于加強獨立研發及創新能力，推動產品技術升級；還有部分用于提升全球營銷戰略，進一步拓展市場份額，提升品牌國際影響力等。

（文章序列號：1947537770385903616/PLH）

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