7月31日，A股三大指數集體回調。截至收盤，滬指跌1.18%，收報3573.21點；深證成指跌1.73%，收報11009.77點；創業板指跌1.66%，收報2328.31點。

行業板塊方面，液冷服務器概念逆勢走強。截至收盤，思泉新材（301489.SZ）、大元泵業（603757.SH）、英維克（002837.SZ）、淳中科技（603516.SH）、冰輪環境（000811.SZ）、川潤股份（002272.SZ）等多股漲停；方盛股份（832662.BJ）、科創新源（300731.SZ）漲超10%；雪人集團（002639.SZ）、南方泵業（300145.SZ）、銀輪股份（002126.SZ）等跟漲。

消息面上，天風證券研報指出，從GB200到GB300，預計Socket方案將帶動整柜價值量由60萬元提升至70萬元+，其中冷板、快接頭價值量變化最大：預計冷板用量將由GB200的45片提升至GB300的108片，快接頭將由GB200的108對提升至GB300的216對。

液冷發展按下提速鍵

2025年7月30日，液冷企業維諦公布第二季度財報，公司2025Q2實現營收26.38億美元，超出此前23.5億美元指引，同比增長35%，環比增長30%。公司上調2025財年業績指引，從93.25億-95.75億美元提升至99.25-100.75億美元。

7月28日，天弘科技Celestica公告，2025Q2，公司實現營收28.9億美元，同比增長21%，超公司指引預期，實現調整營業利潤率7.4%，同比提升1.1個百分點。公司上調2025年全年業績指引，預計實現營收115.5億美元，上調7億美元；預計實現調整營業利潤率7.4%，上調0.2個百分點。

開源證券認為，維諦業績上調和訂單的持續增長，或反映了AI發展浪潮下液冷溫控需求的不斷提升。而天弘科技亮眼業績，同樣驗證海外AI高景氣度，海外AI發展或驅動液冷滲透率提升。

在主流計算芯片功耗不斷增加；AI集群功率密度提升；單機柜功率持續增長；雙碳時代嚴控PUE四大因素推動下，開源證券看好AI時代液冷從可選項走向必選項。

國聯民生證券也在近期發布的研報中指出，隨著海內外新一代高性能算力芯片的出貨加速，數據中心液冷滲透率有望快速提升，帶動各液冷基礎設施供應商的訂單進一步增長，逐漸進入業績高速增長的階段。

傳統風冷廣泛應用于低功率密度的數據中心散熱任務中，而在目前數據中心的高功率密度的趨勢下，風冷已難以契合當下高效散熱的需求；與此同時，液冷技術憑借其高比熱容和高導熱性的優勢，以及低噪音、高穩定性、占地小等特點，隨著數據中心功率密度的提高，液冷滲透率的提升成為重要的產業趨勢。

IDC數據顯示，2024年中國服務器出貨量預計約455萬臺，液冷服務器出貨量約23萬臺。從服務器出貨數量來看，當前液冷滲透率僅為5%左右。據國聯民生證券測算，2024年全球數據中心液冷基礎設施市場空間約為110.8億元，預計2027年增長至263.4億元。

上市公司加速布局

在此背景下，上市公司加速布局液冷賽道。同花順數據顯示，7月以來，已有會通股份、雪人集團、金田股份、澄天偉業、興瑞科技、南芯科技、思泉新材、鼎通科技等多家公司新增“液冷服務器”概念。

截至7月31日收盤，A股服務器概念板塊一共有97家上市公司。從二級市場表現看，今年以來，出現上漲的一共有73家上市公司。

其中，鼎通科技、新時達、優刻得、華光新材、澄天偉業、博匯股份、雪人集團、工業富聯、方盛股份、銀輪股份、科創新源、杰創智能、碩貝德、思泉新材等漲幅均超過50%，表現頗為亮眼。

博匯股份創建于2005年，主營業務是綠色化工，目前，公司主要有特種油、基礎油、白油、燃料油、瀝青等系列，產品廣泛應用于儲能材料、船舶加注、潤滑油加工、橡膠加工等領域，隨著新品的持續開發，應用場景也將持續拓展。

除了傳統化工產業，博匯股份正在布局液冷產業。據披露，公司全資子公司無錫極致液冷科技有限公司與國家“東數西算”工程節點甘肅慶陽移動數據中心進行液冷方案技術交流，尤其是在推動數據中心向更綠色、更高效、更可靠方向發展的技術理念與核心方向上，雙方達成共識，本次交流或對于接下來合作方案的進一步完善具有積極的推動作用。

銀輪股份過往在新能源熱管理領域深耕多年，技術競爭力較強，產品豐富。2024年，公司在數字能源熱管理領域，依托車規級熱管理技術，成功拓展至儲能系統、超充設備、數據中心等領域。

據悉，公司集裝箱式數據中心冷卻系統采用“液冷+風冷”的散熱方式，其散熱功率可達600-2200KW，為數據中心提供溫度適宜的環境，保障數據中心的正常運行。同時，該系統采用“集裝箱式”的建設模式，可以更加靈活、快速實現數據中心的部署。根據規劃，2025年公司將加快相關領域布局，其中數據中心冷卻系統要實現商用，獲得關鍵大客戶數據中心服務器熱管理配套業務。