《投資者網(wǎng)》崔悅晨

9月23日，申萬宏源發(fā)生了兩項(xiàng)重大人事調(diào)整。

根據(jù)當(dāng)天召開的干部任職宣布會(huì)，鄭治國不再擔(dān)任申萬宏源研究所黨委書記、董事長(zhǎng)，轉(zhuǎn)任申萬宏源承銷保薦公司黨委書記、董事長(zhǎng)。與此同時(shí)，申萬宏源證券執(zhí)行委員會(huì)委員周海晨兼任研究所黨委書記、董事長(zhǎng)。

不同于大多數(shù)券商，申萬宏源承銷保薦是獨(dú)立的子公司，負(fù)責(zé)投行業(yè)務(wù)條線，相當(dāng)于其他券商內(nèi)部的投行部門。

就在這個(gè)月初，申萬宏源承銷保薦原副總經(jīng)理王昭憑在會(huì)場(chǎng)上被帶走，隨后被檢察機(jī)關(guān)依法留置，引發(fā)市場(chǎng)熱議。

今年上半年，申萬宏源營收凈利雙降，其中投行業(yè)務(wù)板塊營收7.21億元，同比下滑35%。此外，申萬宏源還曝出員工薪酬?duì)幾h、合規(guī)內(nèi)控不足等問題。

公開資料顯示，鄭治國是申萬宏源的一名“老將”，擁有豐富的投研從業(yè)和管理經(jīng)驗(yàn)，被業(yè)內(nèi)人士視為推動(dòng)申萬宏源“研究+投資+投行”三方聯(lián)動(dòng)的先行者。

鄭治國上任后，能否帶領(lǐng)處于多事之秋的申萬宏源證券走出低谷？

高層人事巨變

申萬宏源承銷保薦自2015年成立以來，幾經(jīng)人事變更。

直到2018年，“局外人”張劍進(jìn)入申萬宏源承銷保薦。在加入申萬宏源以前，張劍在中信證券投行相關(guān)崗位任職，曾先后負(fù)責(zé)投行運(yùn)營部、國際業(yè)務(wù)組以及全球并購業(yè)務(wù)。此后，申萬宏源承銷保薦的人事變動(dòng)相對(duì)較少。

2021年，張劍晉升為申萬宏源承銷保薦董事長(zhǎng)、申萬宏源證券副總經(jīng)理和執(zhí)行委員會(huì)成員。

值得一提的是，根據(jù)中證協(xié)披露的信息，2023年9月22日，張劍因在中信證券任職期間的違規(guī)行為受到中國證監(jiān)會(huì)處罰，被列入保薦代表人分類名單C類。

據(jù)悉，中信證券在擔(dān)任航天通信收購智慧海派重大資產(chǎn)重組財(cái)務(wù)顧問過程中，存在未充分核查標(biāo)的公司主要供應(yīng)商和客戶關(guān)系、未審慎核查上市公司銷售真實(shí)性、資產(chǎn)重組后利潤(rùn)未達(dá)預(yù)期等違規(guī)行為，時(shí)任中信證券并購重組財(cái)務(wù)顧問業(yè)務(wù)部門負(fù)責(zé)人的張劍因?qū)ι鲜鲞`規(guī)行為負(fù)有領(lǐng)導(dǎo)責(zé)任，受到證監(jiān)會(huì)處罰。

然而，張劍的職業(yè)生涯似乎并未因此受到影響，反而更上一層樓。

今年2月，張劍再次晉升為申萬宏源證券總經(jīng)理，并擔(dān)任申萬宏源集團(tuán)股份有限公司和申萬宏源證券黨委副書記。

在這樣的背景下，鄭治國調(diào)往申萬宏源承銷保薦，“接棒”張劍擔(dān)任新董事長(zhǎng)，似乎是想借助其在研究領(lǐng)域的經(jīng)驗(yàn)來提升投行業(yè)務(wù)的研究能力和項(xiàng)目質(zhì)量。

此外，今年9月初，申萬宏源承銷保薦原副總經(jīng)理王昭憑在會(huì)場(chǎng)上被帶走調(diào)查，隨后被檢察機(jī)關(guān)依法留置，至今仍未有定論。

鄭治國上任后，將面臨團(tuán)隊(duì)建設(shè)、提升業(yè)務(wù)能力等種種挑戰(zhàn)。然而，鄭治國缺乏直接的投行從業(yè)經(jīng)驗(yàn)，這種"跨界"任命能否達(dá)到預(yù)期效果，仍有待觀察。

“區(qū)別”降薪惹爭(zhēng)議

2023年，申萬宏源就被傳出員工催討年終獎(jiǎng)的消息。2024年，該公司再被曝出薪酬相關(guān)輿情。

近期，申萬宏源機(jī)構(gòu)客戶總部某老員工在工作群里質(zhì)疑考核結(jié)果并炮轟多名部門領(lǐng)導(dǎo)的一系列言論在社交媒體刷屏。

據(jù)左某稱，自己是申萬宏源的老員工，“在研究所2000年8月轉(zhuǎn)正，2016年底跟隨大部隊(duì)劃入總公司機(jī)構(gòu)部。”

之后，一次部門的考核結(jié)果引發(fā)了他的強(qiáng)烈不滿，并在部門工作群里發(fā)表相關(guān)言論。根據(jù)相關(guān)截圖，該員工在超百人的工作群里，質(zhì)疑考核結(jié)果并怒斥多名部門領(lǐng)導(dǎo)，言語間直指獎(jiǎng)金分配問題，并聲稱要實(shí)名舉報(bào)。

事情發(fā)酵后，有媒體向這位老員工求證，其回應(yīng)說是很久以前的截圖了，不知道現(xiàn)在被爆出來的原因。不過這也說明，申萬宏源在薪酬制度上，確實(shí)引起過矛盾。

根據(jù)申萬宏源2024半年報(bào)披露的數(shù)據(jù)，按照公司計(jì)算，上半年公司的員工薪酬總額為32.52億元，同比減少15.87%。

但半年報(bào)顯示，在董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員無變動(dòng)的情況下，董監(jiān)高從公司領(lǐng)取的薪酬合計(jì)約為655.81萬元，較2023年同期的541.70萬元，同比增長(zhǎng)21.07%。

至此，關(guān)于申萬宏源“區(qū)別”降薪的討論再引市場(chǎng)熱議。

業(yè)績(jī)方面，據(jù)申萬宏源半年報(bào)披露，今年上半年，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入108.76億元，同比減少11.14%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)21.28億元，同比減少43.22%。

其中，投行業(yè)務(wù)板塊收入7.21億元，同比下滑約35%；本金投資業(yè)務(wù)板塊營收3.58億元，同比下滑67.63%。

多次因合規(guī)問題被罰

今年以來，申萬宏源投行業(yè)務(wù)多次因內(nèi)控管理不到位被罰。

2月，證監(jiān)會(huì)對(duì)申萬宏源的投行業(yè)務(wù)開出罰單。證監(jiān)會(huì)表示，經(jīng)查發(fā)現(xiàn)申萬宏源證券存在承銷盡調(diào)不規(guī)范、受托管理履職盡責(zé)不到位等違規(guī)行為，決定對(duì)申萬宏源證券采取責(zé)令整改的行政措施。

6月，新疆證監(jiān)局向申萬宏源承銷保薦及相關(guān)人員發(fā)出警示函，指出其在湖北凱樂科技股份有限公司2016年非公開發(fā)行股票的保薦業(yè)務(wù)中，對(duì)發(fā)行人個(gè)別供應(yīng)商、客戶履行走訪等盡職調(diào)查程序不充分，違反了相關(guān)法規(guī)。

此外，根據(jù)最新披露的行政處罰信息，9月25日，浙江證監(jiān)局對(duì)申萬宏源證券溫州分公司采取責(zé)令改正措施。經(jīng)查，公司存在內(nèi)部合規(guī)管理不到位、向證監(jiān)局提交的材料內(nèi)容不準(zhǔn)確、不完整等問題。

從上述問題可以看出，申萬宏源及其投行業(yè)務(wù)一直存在合規(guī)內(nèi)控管理不足等問題。

鄭治國上任后，能否帶領(lǐng)申萬宏源承銷保薦走出低谷，輕裝上陣，同時(shí)盡到管理責(zé)任，提升公司業(yè)績(jī)和合規(guī)水平，仍有待時(shí)間的檢驗(yàn)。（思維財(cái)經(jīng)出品）■