《投資者網》王健凡

在中國商界的風云變幻中，山東前首富盧志強正經歷著戲劇性的轉折。

上世紀90年代，盧志強抓住了中國房地產市場蓬勃發展的機遇，開始了他的商業征程。在資本市場上長袖善舞的盧志強，通過一系列大膽而精準的投資，構建起了一個橫跨地產、證券、保險等多個領域的商業王國。

商海浮沉，風云變幻。1月27日，泛海控股公告稱，公司收到《關于泛海控股股份有限公司股票終止上市的決定》，深交所決定終止公司股票上市。

這個曾經市值超過千億的巨擘，如今黯然離場。與此同時，盧志強本人也陷入了困境，被列為被執行人，面臨著巨額執行金額和高消費限制。

在盧志強精心打造的金融版圖中，民生證券、民生信托和亞太財險曾是他引以為傲的"鐵三角"。

其中，亞太財險，接連遭遇罰單，將整個"泛海系"再度推上了風口浪尖。

頻踩合規紅線

在金融監管日益趨嚴的大環境下，保險業的合規經營愈發重要。亞太財產保險有限公司（下稱"亞太財險"）近期就在這條高壓線上頻頻踩雷。

僅僅一個月內，亞太財險數次公布行政處罰公告。

浙江分公司因越界跨省經營，被罰款4萬元；天津分公司因執業登記管理不當和跨區域經營等問題，吃到了7.1萬元的罰單。9月9日，浙江分公司再次因跨省經營被監管部門亮出黃牌。

8月29日，金融監管總局深圳監管局的一紙罰單將公司推上風口浪尖：因未按規定運用保險公司資金，公司被重罰90萬元。令人矚目的是，時任公司副總裁兼首席投資官兼財務負責人于海波未能幸免，因負有直接責任而被警告并處以10萬元罰款。

翻開亞太財險近年來的"成績單"，的確較為尷尬：2021年因虛假資料和不實報銷等問題被罰72萬元；2022年因費率使用不當、編造虛假財務資料、虛構中介業務套取費用等，累計被罰162.5萬元；到了2023年，公司9次踩中監管雷區，罰款總額直逼200萬元。

值得關注的是，此次處罰涉及的于海波已升任亞太財險總裁。根據公開信息，于海波在財務領域經驗豐富，曾在多家大型企業擔任要職。

然而，《保險公司董事、監事和高級管理人員任職資格管理規定》對高管的要求頗為嚴格，包括完全民事行為能力、良好的誠信記錄以及無違法違規歷史等。

對此，有業內人士指出，高管因違規行為受到處罰可能影響其任職資格，這不僅關乎個人職業發展，也可能牽動公司的人事布局和治理結構。

面對外界質疑，亞太財險對投資者網表示："我司一貫高度重視并嚴格遵守《保險公司董事、監事和高級管理人員任職資格管理規定》及所有相關保險行業的法律法規。對于本次處罰，我們深表遺憾。為此，我們將監管要求內化為企業運營的準則，定期組織高管團隊深入學習最新監管政策，確保公司管理層的每一步決策都符合監管導向。"

對于身陷合規困境的亞太財險而言，如何在追求業務發展的同時不逾越監管紅線，實現穩健經營，將至關重要。能否從中吸取教訓，加強合規文化，不僅關乎公司能否在激烈的市場競爭中站穩腳跟，更將決定其未來的發展走向。

98%股權遭質押凍結

在頻繁的監管處罰之外，亞太財險的股權結構同樣引人關注。

這家前身始于1982年的保險公司，歷經多次蛻變，從香港民安保險深圳分公司，到2005年成為全國性綜合財產保險公司，再到2011年被海航資本等接手，最終于2016年1月更名為亞太財險。這一系列變遷背后，折射出公司復雜的股權更迭史。

然而，近年來亞太財險的股權狀況愈發撲朔迷離。

根據2024年第二季度償付能力報告，公司高達98.32%的股權陷入凍結困境，涉及四大股東：武漢中央商務區股份有限公司（持股51%）、中國民生信托有限公司、億利資源集團有限公司和重慶三峽果業集團有限公司。

值得一提的是，大股東武漢中央商務區和億利資源集團的股權不僅被凍結，還處于質押狀態。

2022年原銀保監會公布的第五批重大違法違規股東名單中，赫然出現了亞太財險大股東武漢中央商務區的身影。

這家公司直接控股民生信托，其背后更與近來頻陷財務和法律糾紛的泛海系有著千絲萬縷的聯系。

考慮到泛海系面臨的債務危機、資金周轉困難等一系列挑戰，無形中給亞太財險的發展前景蒙上了不確定性。

面對外界的質疑，亞太財險對投資者網強調“股權質押屬于股東正常的融資行為，由于亞太財險是獨立的法人機構，股東情況對公司經營管理沒有直接影響。目前，公司三會運作規范良好，經營管理穩健有序。”

總體來看，在這復雜的股權迷局中，亞太財險能否破局而出，無疑將是未來一段時間內業界關注的焦點。

能否重現輝煌？

回看亞太財險的發展軌跡的確跌宕起伏。

2017年至2020年間，公司宛如一匹黑馬，在保險業中脫穎而出：連續盈利、保費收入增速屢次領跑行業、風險控制更是傲視群雄。連續11個季度摘得中國銀保監風險綜合評級A類桂冠，傲然立于77%同業之上，無疑是其輝煌歲月的最佳見證。

然而，風云突變，這份榮光早已不見。

在前任總裁蒲海成的執掌下，自其2018年2月接手日常經營管理工作以來，公司凈利潤雖有緩慢增長，但綜合償付能力卻從2018年的360.04%驟降至2021年的214.34%，為未來埋下了隱患。

2021年，積累的問題終于爆發，公司遭遇4.96億元的巨額虧損，將先前辛苦積累的盈利成果一朝盡墨。

現任總裁于海波的上任似乎也未能扭轉頹勢。2023年公司再度陷入虧損，金額高達7.06億元，投資收益率更是跌至-5.78%。

站在十字路口，亞太財險的每一步都顯得舉足輕重。未來，公司能否對癥下藥，根除多年積累的管理頑疾？能否重塑合規文化，筑牢風控堤壩？又該如何重獲公眾的信任與支持？這些都是擺在亞太財險面前的嚴峻考題。（思維財經出品）■