水岸

?今天（8月4日），滬指、深成指均在20天線位置受到支撐反彈，市場(chǎng)整體平穩(wěn)收官。但從板塊來(lái)看，表現(xiàn)活躍的則有很多，比如今天跟大家重點(diǎn)聊的人形機(jī)器人。?

人形機(jī)器人經(jīng)過(guò)此前一段時(shí)間休整后再度重啟上漲，且很多標(biāo)的股已經(jīng)走出右側(cè)加速上漲，它們主要包括人形機(jī)器人核心產(chǎn)業(yè)鏈公司、切入智元業(yè)務(wù)線以及向人形機(jī)器人加碼布局的標(biāo)的等，另外，林園投資時(shí)隔多日再度出手，瞄向的正是一家上述相關(guān)標(biāo)的（名單可見(jiàn)文內(nèi)表1）。?

人形機(jī)器人概念強(qiáng)勁上漲近3%

越是平淡的行情，越能檢測(cè)出哪些板塊最抗跌，哪些板塊接下來(lái)有更強(qiáng)的反彈動(dòng)能。僅從今天的盤(pán)面來(lái)看，這樣的板塊有不少，人形機(jī)器人就是其中之一。人形機(jī)器人今天的表現(xiàn)不如軍工等，但也可圈可點(diǎn)，當(dāng)天上漲了2.67%，與之有聯(lián)動(dòng)相關(guān)的減速器、PEEK材料（聚醚醚酮）也有不俗表現(xiàn)，當(dāng)天分別上漲了2.94%與2.21%。?

目前看，人形機(jī)器人整體處于相對(duì)穩(wěn)健的向上攀升階段，正提供了一個(gè)挖掘個(gè)股機(jī)會(huì)的好窗口期。整體來(lái)看，人形機(jī)器人板塊屬于4月9日以來(lái)的第二輪反彈浪節(jié)點(diǎn)，而該位置已經(jīng)十分接近今年2月、3月的高點(diǎn)（見(jiàn)圖1）。?

當(dāng)然，除了技術(shù)維度，人形機(jī)器人之所以在最近重啟上漲，背后有很多與產(chǎn)業(yè)端緊密相關(guān)的驅(qū)動(dòng)因素，包括但不限于以下類(lèi)別：1）人形機(jī)器人頭部企業(yè)資本化運(yùn)作加速，典型的事件有智元收購(gòu)上緯新材63.62%股份，這也直接催生了上緯新材晉升今年第一個(gè)十倍股；宇樹(shù)科技啟動(dòng)IPO；2）人形機(jī)器人訂單加速落地，產(chǎn)業(yè)鏈公司業(yè)績(jī)兌現(xiàn)；3）人形機(jī)器人新品問(wèn)世或迭代。如傅利葉新品機(jī)器人GR-3亮相2025世界人工智能大會(huì)等；4）行業(yè)相關(guān)大會(huì)的刺激。如2025世界機(jī)器人大會(huì)（8月8日至12日）等。?

大家的老朋友——邊惠宗（本欄目特約嘉賓）已經(jīng)對(duì)人形機(jī)器人有多年的深入跟蹤與研究了，其曾詳細(xì)的對(duì)人形機(jī)器人核心產(chǎn)業(yè)鏈中的傳感器、減速器、輕量化（如PEEK材料）等有體系化研究。另外其對(duì)板塊的輪動(dòng)拐點(diǎn)與起漲點(diǎn)有精準(zhǔn)的研判，并捕獲了多家人形機(jī)器人核心頭部公司的加速主升浪機(jī)會(huì)。?

那么，這輪人形機(jī)器人的主要機(jī)會(huì)在哪里？后市的持續(xù)性如何？對(duì)此，邊惠宗有最新的觀點(diǎn)研判，在最新的視頻內(nèi)容里，其對(duì)人形機(jī)器人核心細(xì)分產(chǎn)業(yè)鏈及核心公司進(jìn)行了重點(diǎn)分析，它們多已開(kāi)啟了放量上漲模式。

人形機(jī)器人核心以及

進(jìn)入智元“朋友圈”等標(biāo)的曝光

這部分內(nèi)容，筆者重點(diǎn)對(duì)切入智元業(yè)務(wù)線、人形機(jī)器人核心產(chǎn)業(yè)鏈公司以及向人形機(jī)器人加碼布局的相關(guān)標(biāo)的進(jìn)行了重點(diǎn)梳理。?

智元是人形機(jī)器人產(chǎn)業(yè)典型代表企業(yè)之一，在上緯新材斬獲超10倍（7月9日~7月30日累計(jì)上漲1083.42%）漲幅等因素的刺激下，一些進(jìn)入智元產(chǎn)業(yè)鏈、與智元有股權(quán)關(guān)系的概念股出現(xiàn)了強(qiáng)勁上漲，筆者結(jié)合上市公司公告等梳理出了多家公司。其中不少公司股價(jià)已經(jīng)開(kāi)啟強(qiáng)勁上漲。如寧波華翔，公司為上海智元進(jìn)行遠(yuǎn)征系列機(jī)器人代工。公司股價(jià)在6月底以來(lái)出現(xiàn)了一輪加速上漲，6月27日~7月29日累計(jì)上漲了超過(guò)30%，且創(chuàng)出近3年半新高。?

從產(chǎn)業(yè)鏈角度看， 人形機(jī)器人產(chǎn)業(yè)鏈可分為上游核心零部件（如減速器、電機(jī)、絲杠、傳感器等）、中游整機(jī)制造與系統(tǒng)集成、下游應(yīng)用等環(huán)節(jié)，另外還涉及固態(tài)電池、PEEK材料以及其他部件等。筆者同樣從產(chǎn)業(yè)鏈角度結(jié)合上市公司公告進(jìn)行了梳理。如德邁仕，公司研發(fā)產(chǎn)品包括人形機(jī)器人行星滾柱絲杠零件、靈巧手絲杠零件等，近期股價(jià)出現(xiàn)加速上漲，4月9日~8月4日累計(jì)上漲了140%。另外，還有不少公司最新“劇透”了正在向人形機(jī)器人相關(guān)業(yè)務(wù)進(jìn)行加碼，股價(jià)也同樣迎來(lái)了強(qiáng)勢(shì)上漲。?

歸納匯總來(lái)看，筆者對(duì)切入智元機(jī)器人業(yè)務(wù)線、人形機(jī)器人核心產(chǎn)業(yè)鏈公司以及向人形機(jī)器人加碼布局的標(biāo)的進(jìn)行篩選后，共32只標(biāo)的入選。從基本面來(lái)看，不少公司明確表示已經(jīng)有人形機(jī)器人相關(guān)業(yè)務(wù)的收入確認(rèn)。從股價(jià)表現(xiàn)來(lái)看，很多標(biāo)的都已經(jīng)突破了重要壓力位，開(kāi)啟右側(cè)加速突破模式，有標(biāo)的在8月4日迎來(lái)低位漲停。

值得一提的是，近期一家叫濤濤車(chē)業(yè)的公司股價(jià)迎來(lái)加速上漲，并連創(chuàng)新高。在這背后，其最新表示與宇樹(shù)科技簽署合作協(xié)議。在之前的內(nèi)容里，筆者已經(jīng)重點(diǎn)梳理過(guò)與宇樹(shù)科技有股權(quán)關(guān)系的核心公司名單，感興趣的讀者朋友可點(diǎn)擊這里回顧《人形機(jī)器人又火了！28只宇樹(shù)科技核心概念股名單曝光！》。?

寫(xiě)到最后。在人形機(jī)器人賽道景氣度不斷增加、熱度不斷升溫下，一些知名投資機(jī)構(gòu)也對(duì)此增加了關(guān)注，比如林園投資。7月30日，林園投資即現(xiàn)身上述（表1）提及的飛龍股份調(diào)研名單，除了林園投資，參與機(jī)構(gòu)還包括開(kāi)源證券、中信建投等（見(jiàn)圖2）。?

在接受調(diào)研時(shí)，飛龍股份表示正在加速布局人形機(jī)器人業(yè)務(wù)，并規(guī)劃了兩條并行互補(bǔ)的發(fā)展路徑——核心零部件延伸與液冷方案布局。從二級(jí)市場(chǎng)來(lái)看，公司股價(jià)最近出現(xiàn)了放量上漲，8月4日上漲了4.61%。?

拉長(zhǎng)周期來(lái)看，林園投資現(xiàn)身調(diào)研的公司數(shù)量并不多，如今年以來(lái)，除了飛龍股份，林園投資還現(xiàn)身調(diào)研了金龍魚(yú)、新相微等標(biāo)的（見(jiàn)表2）。?

（文中提及個(gè)股僅為舉例分析，不作買(mǎi)賣(mài)推薦。）