重回“徽酒老二”后，迎駕貢酒選擇大手筆擴產。11月27日，迎駕貢酒三季度業績說明會召開，在此次說明會上擴產增效成為關注的焦點。62億投入，4萬噸預計原酒產能，迎駕貢酒在擴產的路上狂奔。
對此，業內人士指出，在白酒庫存高企的環境下，迎駕貢酒打出擴產牌，這背后是拿到徽酒老二席位的欣喜，還是押寶高端的“豪賭”，或許要把答案交給時間。
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圖片來源：攝圖網
01
巨資擴產
時間回到今年5月，股東大會上，迎駕貢酒審議通過了投資數字化釀造及副產物循環化利用項目。據了解，迎駕貢酒數字化循環經濟產業園項目總投資62億元，其中固定資產投資50.68億元。該項目占地面積700畝，預計2027年全面建成，投產后可年新增4萬噸原酒產能，20萬噸儲酒能力。
對于此次擴產的原因及未來布局，酒訊致函迎駕貢酒，截至發稿對方暫未回應。
對此，業內人士指出，迎駕貢酒目前擴產從一定程度上而言，受到行業擴產潮的影響，進一步布局優質產能。
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圖片來源：貴州茅臺公眾號
事實上，今年投產季，茅臺、郎酒、珍酒等企業都傳來擴產消息。其中，貴州茅臺醬香系列酒柑子坪生產區域建成投產，新增7200噸產能；郎酒天富生態釀酒區投產新增1萬噸產能。
縱觀現在白酒行業擴產大軍多為醬酒企業，迎駕貢酒的擴產之舉則顯得格為突出。
財報數據顯示，迎駕貢酒前三季度營收48.04億元，同比增長23.42%；凈利潤約16.55億元，同比增加37.57%。按此來看，迎駕貢酒擴產項目投資額已超過前三季度總營收，也超出2022年55.05億元年度營收。
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圖片來源：迎駕貢酒三季報截圖
對此，北京酒類流通行業協會秘書長程萬松表示，白酒產業調整一直遵循一條基本規律，即結構優化體現為名優酒占比的持續擴大，因此名優酒企一直把產能擴張作為戰略布局和長遠規劃的關鍵舉措。而乘著結構優化風口在產業調整期內加速逆行的方式之一就是產業升級。
02
守擂“中高端”
置身徽酒市場，迎駕貢酒一邊和口子窖你追我趕，一邊望古井貢酒項背，或許擴產是迎駕貢酒尋求增長空間的直觀選擇。
酒訊梳理發現，從2022年年報和今年三季報開始，迎駕貢酒和口子窖攻守易位，取代口子窖，成為新晉的“徽酒老二”。
對于業績變動，迎駕貢酒在三季報中表示，主要系以洞藏系列為代表的中高檔白酒收入增長、結構升級所致。酒類分析師肖竹青認為，白酒釀造工藝講究分段取酒、分級儲存，在濃香型白酒釀造過程中，能做高端酒的可能只有白酒產量的10%-20%。高端酒賺利潤，中端酒占市場份額，低端酒消耗產能。擴充產能是為了確保高端酒精華段有足夠產能支撐。
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圖片來源：迎駕貢酒官網
據了解，迎駕貢酒曾在5月的股東大會上提到，洞藏系列是公司接下來的戰略重心，將加大中高檔產品布局力度，提升盈利水平。3月，迎駕貢酒在投資者交流紀要中披露產品策略，即聚焦洞藏系列，主推洞16、洞20和大師版，主銷洞6、洞9。
根據三季報，迎駕貢酒將洞藏系列、迎駕金星系列、迎駕銀星系列歸為中高檔白酒，百年迎駕貢系列、迎駕古坊系列、迎駕糟坊系列歸為普通白酒。今年第三季度，中高檔白酒銷售收入12.1億元，普通白酒銷售收入3.7億元。
洞藏系列能否撐起迎駕貢酒的中高端謀劃還在路上，但如何繞過“低端化”標簽是擺在其面前不能忽視的問題。
進入迎駕貢酒官方旗艦店，42度和52度的迎駕金星活動后單瓶到手分別為96元和104.5元，同等度數的銀星到手分別為84元和75元。這也意味著被迎駕貢酒歸為中高檔白酒的金銀星單瓶到手價僅在百元區間。此外。銷量最高的產品為6瓶裝的淮南子42度，對應單瓶價格為25.8元。
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圖片來源：迎駕貢酒淘寶官方旗艦店
業內人士認為，迎駕貢酒本身高端品牌價值勢能不足，產品的銷售增長來源于較大的利差與市場渠道資源投入，也造成了產品毛利率相對較低。
03
“砸錢”突圍
安徽白酒市場是一個高度內卷的市場，省內諸多白酒企業相互之間競爭，還要抵御外來者對地盤的搶奪。在頭部酒企和省內同行的擠壓下，迎駕貢酒面臨著各方挑戰。
在銷售費用上，三季度迎駕貢酒銷售費用增長14.6%至4.07億元，半年報則顯示迎駕貢酒上半年廣告宣傳費漲至1.4億元，漲幅超17%。
但對比同體量酒企，部分區域白酒企業正逐步收窄營銷支出。其中，酒鬼酒銷售費用為6.39億元，同比下降24.6%；水井坊銷售費用為8.06億元，同比下降12.5%；老白干酒銷售費用為10.98億元，同比增長3.6%。
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圖片來源：迎駕貢酒三季報截圖
肖竹青認為，整個白酒市場份額向頭部企業集中趨勢會提速，頭部酒企將獲得更大的市場份額。迎駕貢酒業等更多區域酒廠要依托根據地市場謀生存，同時也需要快速應變的市場反應效率應對競爭。區域酒廠很容易獲得酒廠所在地方政府資金、土地和產業鏈配套方面的支持，要努力把根據地市場做深做透，在內卷的大環境下獲得一定生存空間。
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圖片來源：攝圖網
程萬松指出，迎駕貢酒和口子窖酒的基礎市場均在安徽省內，二者競爭此消彼長。安徽白酒市場的消費，與全國其他消費市場一樣，中低價位的大眾消費，是本土品牌爭奪的市場。安徽白酒強勢品牌較多，呈現一大多強的格局，且產品涵蓋高、中、低檔消費需求。面向高端消費市場，安徽幾大白酒品牌機會均等，且各有優勢，但這些競爭都不是藍海市場，安徽白酒企業需要差異化明顯的市場競爭策略。
作者｜子煜
編輯｜念祎
排版｜王月桃
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