《金基研》 陌語/作者

隨著資本市場的發(fā)展和國際化，指數(shù)公司也要不斷地推陳出新，為投資者提供更優(yōu)的投資選擇和觀察指數(shù)。比如近幾年推出的科創(chuàng)創(chuàng)業(yè)50、中證A50、上證全收益綜合指數(shù)，都是一些比較不錯(cuò)的寬基指數(shù)。

在此背景下，近期，中證指數(shù)公司發(fā)布一個(gè)新的指數(shù)——中證A500指數(shù)，該指數(shù)受到投資者廣泛關(guān)注，基金公司也積極中報(bào)跟蹤的ETF。

一、中證A500指數(shù)編制與傳統(tǒng)寬基有何不同？

中證A500ETF是以中證A500指數(shù)為主要標(biāo)的，旨在跟蹤中證A500指數(shù)的表現(xiàn)的交易基金，投資者可以通過購買ETF的份額來間接投資于這些股票，而不需要直接購買所有成分股。

那么中證A500指數(shù)編制與滬深300等傳統(tǒng)寬基有何不同呢？

在樣本空間的設(shè)定上，中證A500指數(shù)與中證全指指數(shù)保持一致，即由同時(shí)滿足以下條件的非 ST、*ST滬深A(yù)股和紅籌企業(yè)（指注冊地在境外、主要經(jīng)營活動(dòng)在境內(nèi)的企業(yè)）發(fā)行的存托憑證組成。其中，科創(chuàng)板證券需上市時(shí)間超過一年，其他證券則需上市時(shí)間超過一個(gè)季度，除非該證券自上市以來日均總市值排在前30位。

從可投資性篩選上看，中證A500指數(shù)的樣本選取要求過去一年日均成交金額排名位于樣本空間前90%，確保了指數(shù)成分股具有一定的市場流動(dòng)性，同時(shí)也增加了指數(shù)的透明度和可跟蹤性。

而從選樣方法上看，中證A500指數(shù)剔除了中證 ESG 評價(jià)結(jié)果在C及以下的上市公司證券，選取同時(shí)滿足樣本空間內(nèi)總市值排名前1500、屬于滬股通或深股通證券范圍、對主板證券，在所屬中證三級(jí)行業(yè)內(nèi)自由流通市值占比不低于2%的證券作為待選樣本。

相比于滬深300等傳統(tǒng)大盤寬基指數(shù)，中證A500指數(shù)剔除了ESG評級(jí)在C及以下的上市公司證券。也就是說，中證A500指數(shù)在選樣過程中加入了ESG（環(huán)境、社會(huì)、公司治理）因子，指數(shù)在篩選成分股時(shí)，會(huì)考慮公司的社會(huì)責(zé)任表現(xiàn)、環(huán)境保護(hù)措施以及公司治理結(jié)構(gòu)。

值得注意的是，中證A500指數(shù)在待選樣本中的篩選過程，不僅考慮了市值和流動(dòng)性，還兼顧了行業(yè)的均衡性。這樣的選樣方法，使得指數(shù)樣本能夠更加貼近市場的真實(shí)面貌，從而降低了單一因素對指數(shù)表現(xiàn)的影響。

此外，中證A500指數(shù)在選樣時(shí)考慮了行業(yè)均衡，確保了指數(shù)的行業(yè)分散性，使得中證A500指數(shù)在行業(yè)分布上更加均衡，減少了特定行業(yè)波動(dòng)對指數(shù)整體表現(xiàn)的影響。從一級(jí)行業(yè)權(quán)重來看，中證A500指數(shù)的行業(yè)分布更為均勻，涵蓋了更多行業(yè)。

具體來看，從一級(jí)行業(yè)權(quán)重來看，中證A500指數(shù)有四個(gè)行業(yè)的權(quán)重超過了10%、有八個(gè)行業(yè)的權(quán)重超過了6%，在行業(yè)上分布均勻。截至2024年10月25日，成份股覆蓋30個(gè)申萬一級(jí)行業(yè)，且單一行業(yè)占比不超10%，覆蓋了35個(gè)中證二級(jí)行業(yè)與91個(gè)中證三級(jí)行業(yè)。

二、如何“一鍵”布局中證A500指數(shù)？

截至2024年10月25日，中證A500指數(shù)自2004年12月31日基日以來，已經(jīng)運(yùn)行了近20年。在這段時(shí)間內(nèi)，中證A500指數(shù)的表現(xiàn)相當(dāng)亮眼。根據(jù)市場數(shù)據(jù)，該指數(shù)自基日以來的累計(jì)收益率達(dá)到了365.59%。

在同樣的時(shí)間跨度內(nèi)，中證A500指數(shù)的表現(xiàn)優(yōu)于滬深300指數(shù)。滬深300指數(shù)在同一時(shí)期的累計(jì)收益率為294.07%，相比之下，中證A500指數(shù)的累計(jì)收益率高出71.52個(gè)百分點(diǎn)。這一差異表明，中證A500指數(shù)在捕捉中小盤股票的投資機(jī)會(huì)方面具有一定的優(yōu)勢。

從年化收益率的角度來看，中證A500指數(shù)的年化收益率為8.32%，而滬深300指數(shù)的年化收益率為7.38%。這一數(shù)據(jù)進(jìn)一步證實(shí)了中證A500指數(shù)在長期投資中的吸引力。它為投資者提供了一個(gè)分散化投資中小盤股票的渠道，同時(shí)也體現(xiàn)了中小盤股票在國內(nèi)股市中的潛在增長機(jī)會(huì)。

中證A500指數(shù)因其成分股體現(xiàn)A股整體代表性、高流動(dòng)性以及有較強(qiáng)的市場競爭力和盈利增長潛力等特征，獲市場廣泛認(rèn)可。那么，普通投資者該如何投資中證A500指數(shù)呢？

對于想要投資指數(shù)基金的投資者來說，可以選擇兩種主要方式：一種是開立股票賬戶來交易ETF，另一種是開立基金賬戶來購買場外指數(shù)基金，這兩種方式都能滿足投資需求。

在此背景下，多家機(jī)構(gòu)為投資者提供了投資中證A500指數(shù)的便捷工具，如華夏中證A500指數(shù)A、南方中證A500ETF聯(lián)接A等。

一般來說，開立股票賬戶交易ETF具有交易便捷、成本低、實(shí)時(shí)定價(jià)和靈活性高等優(yōu)點(diǎn)，而開立基金賬戶購買場外指數(shù)基金則操作簡便、適合定投、專業(yè)管理且選擇多樣。投資者應(yīng)根據(jù)自己的實(shí)際情況和需求，權(quán)衡兩種投資方式的優(yōu)缺點(diǎn)，做出合適的選擇。

總而言之，隨著中證A500指數(shù)相關(guān)基金的發(fā)行，為不同類型的投資者提供了多樣化的投資選擇。無論是追求長期穩(wěn)健增長的投資者，還是希望通過定投分散風(fēng)險(xiǎn)的投資者，都可以在中證A500指數(shù)基金中找到適合自己的投資策略。