《金基研》 陌語/作者

近期，“加強版”上證指數(shù)——上證綜合全收益指數(shù)受到市場關注。2020年，上海證券交易所正式推出了上證綜合全收益指數(shù)（以下簡稱“上證收益”）。起初，該指數(shù)僅提供收盤行情數(shù)據(jù)，而2024年7月29日，上證收益指數(shù)迎來了一個歷史性的里程碑，上證收益的實時行情正式發(fā)布。這一重大進展不僅標志著上證綜合全收益指數(shù)服務的升級，也為投資者提供了更加精準和及時的市場信息。

那么上證收益是什么，其實時行情的正式發(fā)布對投資者來說有怎樣的影響，投資者又該如何在市場中把握投資機會？

?

一、超越價格變動“捕捉”市場收益全貌

什么是全收益指數(shù)？事實上，大家平時在交易軟件上所用到的都是“價格指數(shù)”，像上證指數(shù)、滬深300等。因為股票的分紅會減少市值，所以價格指數(shù)漲幅并不包含成份股分紅收益。

“全收益指數(shù)”的不同之處是覆蓋了成份股的分紅。只是很多時候?qū)捇上⒙什皇呛芨撸顿Y者平時也注意不到。

所以長期投資，尤其是長期投資紅利指數(shù)，不要光盯著價格指數(shù)，全收益指數(shù)才能真正感知到分紅的“長期魅力”。

那么上證收益具體長什么樣呢？

根據(jù)《上證綜合全收益指數(shù)編制方案》，上證收益是上證綜合指數(shù)的衍生指數(shù)，由在上交所上市的符合條件的股票與存托憑證組成樣本，并將樣本分紅計入指數(shù)收益，反映上交所上市公司在計入分紅收益后的整體表現(xiàn)。該指數(shù)以2020年7月21日為基日，以3320.89點為基點。

舉個例子，假設一個股票的價格是10元，進行了每股0.3元現(xiàn)金分紅，股價在除權后會變成9.7元。“上證指數(shù)”取的價格是9.7元，“上證綜合全收益指數(shù)”取的價格還是10元。

另外，關于指數(shù)樣本調(diào)整，方案中也顯示，上市以來日均總市值排名在滬市前10位的證券于上市滿三個月后計入指數(shù)，其他證券于上市滿一年后計入指數(shù)。

對于被實施風險警示的股票，將在次月第二周周五后的下一個交易日從指數(shù)樣本中剔除。如果股票的風險警示被撤銷，該股票將在次月第二周周五后的下一個交易日重新納入指數(shù)樣本。

對于收購、合并、分拆、停牌等特殊事件，將按照上證綜合全收益指數(shù)的維護細則進行操作，以確保指數(shù)的連續(xù)性和公正性。

這些規(guī)則的實施確保了上證綜合全收益指數(shù)能夠準確反映市場的實際情況，為投資者提供可靠的投資參考。

?

二、一鍵布局“追蹤”上證收益指數(shù)

上證收益憑借其獨特的市場代表性、全面性、穩(wěn)健性、較高的股息率、以及強勁的市場競爭力和盈利增長潛力，已經(jīng)在市場上獲得了廣泛的認可。那么，對于普通投資者來說，如何有效地投資上證收益呢？

首先，上證綜合全收益指數(shù)不僅包含了滬市主板市場的所有股票，而且考慮了股票分紅再投資的效果，這使得投資者能夠更全面地把握市場的整體表現(xiàn)和收益情況。

由于指數(shù)成份股、權重均一致，不管是以上證指數(shù)還是上證收益為基準的基金產(chǎn)品，均可跟蹤獲得滬市整體投資回報,獲取實際分紅收益。

投資者可以通過以下幾種方式投資：

ETF（交易型開放式指數(shù)基金），例如富國上證綜指ETF，它緊密跟蹤上證綜合全收益指數(shù)，投資者可以通過購買ETF份額來間接投資于指數(shù)內(nèi)的所有股票。ETF具有交易靈活、費用較低的特點。其ETF聯(lián)接基金主要投資于目標ETF，為投資者提供了另一種跟蹤指數(shù)的方式。ETF聯(lián)接基金適合于希望通過銀行、券商等渠道定期定額投資的投資者。

此外，華夏基金順應市場需求，將于2025年2月10日發(fā)行第一只全收益指數(shù)增強型產(chǎn)品，即華夏上證綜合全收益指數(shù)增強型證券投資基金。

該基金目標是通過量化策略精選個股并進行優(yōu)化，以控制本基金的份額凈值增長率與業(yè)績比較基準之間的日均跟蹤偏離度的絕對值不超過0.50%，年化跟蹤誤差不超過7.75%。

無論是通過跟蹤指數(shù)的ETF，還是尋求超越指數(shù)的增強型基金，投資者都應根據(jù)自己的風險偏好和投資目標，審慎決策，理性投資。

?