《金基研》 陌語/作者

近日，首批科創綜指系列ETF首發并陸續結束發行。隨著國家對科技創新的支持力度不斷加大，科創板作為“硬科技”企業的聚集地，吸引了越來越多的投資者關注。

科創綜指系列ETF的發行不僅為科創板引入了增量資金，還進一步提升了市場的流動性和活躍度。此外，科創綜指系列ETF的推出，為投資者提供了一鍵布局科創板的機會，成為捕捉科技創新紅利的重要工具之一。

?

一、均衡布局“掘金”科創板

首批發行的科創綜指系列ETF主要分為兩大類別產品。第一類是跟蹤上證科創板綜合指數的ETF，共有10只產品；第二類是跟蹤上證科創板綜合價格指數的ETF，共有3只產品。

上證科創板綜合指數和上證科創板綜合價格指數的主要區別在于是否計入分紅收益。

上證科創板綜合指數是由符合特定條件的科創板上市公司證券構成，其特點是將成分股的分紅收益納入指數計算，從而全面反映上海證券交易所科創板上市公司的整體表現，包括分紅在內。其中，科創綜指ETF華夏作為一款投資產品，旨在緊密追蹤上證科創板綜合指數的表現。

相對而言，上證科創板綜合價格指數同樣基于科創板上市公司的證券編制而成，但在指數計算中排除了成分股的分紅收益。富國上證科創板綜合價格ETF便是針對這一指數設計的跟蹤產品，專注于反映指數不含分紅收益的表現。

這兩個指數的編制目的在于為市場提供多維度業績基準和投資標的。上證科創板綜合指數旨在綜合反映科創板上市證券的表現，便利投資者觀察科創板整體收益情況。而上證科創板綜合價格指數則反映科創板上市公司證券的整體價格表現。

科創綜指覆蓋了科創板97%的市值，囊括了567家上市公司，全面反映了科創板市場的整體表現。這使得科創綜指ETF成為投資者布局“硬科技”的一站式工具。

科創綜指的行業布局展現出均衡性，其中半導體、電力設備、機械制造和醫藥等關鍵行業的權重較高，這樣的多元化行業配置有效減少了單一行業波動對投資組合的潛在沖擊。

此外，國家持續出臺支持科技創新的政策，為科創板企業提供了明確的發展方向。科創綜指ETF作為跟蹤科創板的綜合性指數，有望成為投資者把握AI時代科技脈搏的便捷工具。

值得注意的是，科創板投資門檻較高，個人投資者需滿足一定條件才能直接投資科創板股票。而科創綜指ETF為投資者提供了低門檻、低成本的投資方式，使其能夠便捷地參與科創板市場。

?

二、把握科創脈搏，警惕市場風險

科創綜指ETF為投資者開辟了一條新的投資路徑，使得投資者有機會參與到科創板企業的成長過程中，共享科技創新帶來的發展紅利。然而，機遇與挑戰并存，投資科創綜指ETF同樣需要面對一系列潛在風險。

首先，科創板企業普遍以技術創新為核心驅動力，這種發展模式意味著企業業績可能會受到技術更新迭代的顯著影響。技術的快速變化可能導致企業盈利能力波動，這種波動會直接反映在科創綜指ETF的表現上。由于科創板企業普遍具有較高的成長性，市場對其未來發展的預期往往較為敏感，投資者情緒的波動可能會進一步放大ETF的漲跌幅度。

其次，科創綜指雖然成分股眾多，但行業分布并不均勻，電子、醫藥等行業占據了較高的權重。這意味著，如果這些行業遭遇系統性風險，如醫藥行業的集中采購政策變動，可能會對整個ETF的表現產生負面影響，導致投資者承受不必要的損失。

再者，創新型企業的業績穩定性通常不如成熟企業，它們在研發和市場推廣過程中可能會遇到各種不確定性。一旦這些企業的業績未達市場預期，可能會導致股價急劇下跌，這種情況下，科創綜指ETF的凈值也可能會受到較大沖擊。

最后，科創板上市公司可能面臨流動性不足的問題，尤其是在市場整體情緒低迷時，流動性風險可能會被放大，導致股價出現大幅波動，進而影響科創綜指ETF的表現。

總之，投資者在投資科創綜指ETF時，需要充分認識到這些波動風險，做好風險管理和資金安排，以應對可能出現的市場波動。同時，長期關注科創板的健康發展，理性投資，以期在波動中把握投資機會。

?