《金基研》 陌語/作者

近日，在大盤震蕩回暖的背景下，軍工股表現(xiàn)頗為亮眼。在過去的一周內(nèi)，中證軍工指數(shù)漲幅高達(dá)5.82%，更有多只個股走出連板行情，相關(guān)ETF也迎來資金的積極涌入。在“強國強軍”戰(zhàn)略背景下，軍工行業(yè)有望持續(xù)受益，投資者可通過定投基金投資等策略參與。

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一、規(guī)劃戰(zhàn)略下軍工投資“良機”

在《中共中央關(guān)于制定國民經(jīng)濟和社會發(fā)展第十四個五年規(guī)劃和2035年遠(yuǎn)景目標(biāo)的建議》中，關(guān)于國防建設(shè)建議要“加快國防和軍隊現(xiàn)代化，實現(xiàn)富國和強軍相統(tǒng)一”，“確2027年實現(xiàn)建軍百年奮斗目標(biāo)”。這在十九大國防建設(shè)“三步走”的基礎(chǔ)上又提出了新的時間節(jié)點和目標(biāo)，凸顯國內(nèi)國防建設(shè)長期性、計劃性、確定性的特點。

而軍工主題基金是指主要投資于國防軍工行業(yè)相關(guān)上市公司的公募基金，其投資范圍涵蓋航空航天、船舶制造、兵器裝備、電子信息、新材料等國防科技工業(yè)領(lǐng)域。這類基金通常以“軍工”“國防”“國家安全”等關(guān)鍵詞命名，屬于行業(yè)主題基金的一種。

軍工行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈主要包括：上游原材料如高溫合金、碳纖維等、電子元器件如芯片、傳感器等、動力系統(tǒng)如航空發(fā)動機等；中游軍工裝備制造，包括戰(zhàn)斗機、導(dǎo)彈、艦船、雷達(dá)等核心裝備的研發(fā)與生產(chǎn)；下游軍工外貿(mào)、軍民融合應(yīng)用等。

軍工主題基金的類型分為主動管理型基金和指數(shù)型基金（ETF），主動管理型基金由基金經(jīng)理主動選股，如中歐碳中和混合發(fā)起A、招商高端裝備混合A。而指數(shù)型基金則跟蹤軍工行業(yè)指數(shù)，例如易方達(dá)中證軍工（LOF）A，通過緊密跟蹤中證軍工指數(shù),追求跟蹤偏離度及跟蹤誤差最小化。

總而言之，軍工主題基金為投資者提供了參與國防建設(shè)、分享行業(yè)發(fā)展紅利的機會。無論是主動管理型基金的專業(yè)選股，還是指數(shù)型基金的精準(zhǔn)跟蹤，都為投資者提供了多樣化的投資選擇。隨著國防建設(shè)的不斷推進，軍工行業(yè)有望迎來持續(xù)發(fā)展。

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二、科學(xué)篩選，“精準(zhǔn)”鎖定優(yōu)質(zhì)標(biāo)的

那么基金投資者若計劃在其投資組合中增加軍工行業(yè)基金的配置，對該行業(yè)了解有限且以往關(guān)注較少的情況下，如何篩選出合適的軍工行業(yè)基金？

首先，可以學(xué)習(xí)基礎(chǔ)知識，了解軍工行業(yè)，例如深入理解關(guān)于國防建設(shè)的內(nèi)容，以及國家對軍工行業(yè)發(fā)展的長期規(guī)劃。熟悉軍工行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈，了解軍工行業(yè)上、中、下游的構(gòu)成，分析各產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)的市場規(guī)模、競爭格局和發(fā)展前景。

其次，明確自身投資目標(biāo)和風(fēng)險承受能力，明確投資軍工行業(yè)基金的目標(biāo)是短期博弈還是長期配置，是追求資本增值還是獲取穩(wěn)定收益。軍工行業(yè)屬于周期性行業(yè)，其波動性可能較大。投資者需要根據(jù)自身的風(fēng)險承受能力，選擇與自身風(fēng)險偏好相匹配的基金產(chǎn)品。

接著，篩選具體的軍工行業(yè)基金，根據(jù)自身的投資目標(biāo)和風(fēng)險承受能力，選擇主動管理型基金或指數(shù)型基金（ETF）。主動管理型基金由基金經(jīng)理主動選股，可能獲取超額收益，但也存在一定的主動管理風(fēng)險；指數(shù)型基金則跟蹤軍工行業(yè)指數(shù)，投資風(fēng)格相對透明，費用較低。

對于主動管理型基金，重點關(guān)注基金經(jīng)理的投資經(jīng)驗、歷史業(yè)績、投資策略和風(fēng)險控制能力。此外，選擇具有豐富軍工行業(yè)研究經(jīng)驗和優(yōu)秀歷史業(yè)績的基金經(jīng)理管理的基金；了解基金的投資范圍、投資比例、行業(yè)配置和個股選擇標(biāo)準(zhǔn)；選擇投資策略清晰、與自身投資目標(biāo)相契合的基金。

最后，需要對基金持續(xù)跟蹤和調(diào)整，投資軍工行業(yè)基金后，需要定期評估基金的表現(xiàn)，并與自身的投資目標(biāo)和風(fēng)險承受能力進行對比，持續(xù)關(guān)注軍工行業(yè)的政策變化、技術(shù)發(fā)展、市場競爭等動態(tài)，以及基金的運作情況，例如持倉變化、基金經(jīng)理變動等。

總而言之，對于計劃在其投資組合中增加軍工行業(yè)基金配置的投資者而言，可以通過系統(tǒng)性的學(xué)習(xí)和篩選過程，逐步建立起對軍工行業(yè)的認(rèn)知，并最終選擇出符合自身投資目標(biāo)和風(fēng)險偏好的合適基金。

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