正泰安能：電力市場化倒逼分布式光伏內(nèi)生增長 戶用光伏契合兩大戰(zhàn)略行業(yè)前景廣闊
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在全球能源結(jié)構(gòu)加速轉(zhuǎn)型的背景下，國內(nèi)以“雙碳”目標為引領(lǐng)，持續(xù)推進電力市場化改革。2025年2月發(fā)布的《關(guān)于深化新能源上網(wǎng)電價市場化改革促進新能源高質(zhì)量發(fā)展的通知》（發(fā)改價格〔2025〕136號）（以下簡稱“136號文”），提出推動新能源上網(wǎng)電量全面進入電力市場，建立新能源可持續(xù)發(fā)展價格結(jié)算機制。136號文的實施標志著分布式光伏行業(yè)正式告別政策兜底，轉(zhuǎn)向全面參與電力市場交易。雖然政策補貼逐步退坡，但國內(nèi)光伏產(chǎn)業(yè)憑借規(guī)模優(yōu)勢和技術(shù)創(chuàng)新，使得度電成本降至接近甚至低于煤電水平，內(nèi)生增長動力強勁。
在政策推動下，分布式光伏企業(yè)加速從粗放擴張轉(zhuǎn)向精細運營，頭部企業(yè)如正泰安能數(shù)字能源（浙江）股份有限公司（以下簡稱“正泰安能”）率先向全球綜合能源服務(wù)商戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。此外，戶用光伏作為“雙碳”目標與鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略的交匯點，在電力需求持續(xù)增長和能源低碳轉(zhuǎn)型的雙重驅(qū)動下，長期發(fā)展空間廣闊。雖然市場化改革帶來了挑戰(zhàn)，它將進一步推動分布式光伏行業(yè)健康、可持續(xù)發(fā)展。
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一、可再生能源入市大勢所趨，電力市場化倒逼分布式光伏內(nèi)生增長
隨著全球氣候變化問題的日益嚴重，發(fā)展新能源已成為各國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型和可持續(xù)發(fā)展的重要戰(zhàn)略之一。國內(nèi)以“雙碳”目標為引領(lǐng)，不斷深化電力市場化改革，逐步構(gòu)建新型能源體系?。
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1.1、政策推動可再生能源入市，分布式光伏行業(yè)進入市場化新階段
多年來，隨著產(chǎn)業(yè)的發(fā)展和技術(shù)的進步，國內(nèi)可再生能源發(fā)電量收購原則不斷發(fā)生變化，可再生能源發(fā)電量參與電力市場的比例逐年加大。
2006年，國內(nèi)實施《中華人民共和國可再生能源法》，大力推進太陽能、風(fēng)能等可再生能源開發(fā)利用，明確所有可再生能源發(fā)電項目“強制上網(wǎng)，發(fā)電量全額收購”。
《中華人民共和國可再生能源法》（2009年修訂版）提出，國家實行可再生能源發(fā)電全額保障性收購制度。
2016年3月24日，國家發(fā)展改革委發(fā)布《可再生能源發(fā)電全額保障性收購管理辦法》（發(fā)改能源〔2016〕625號），首次提出可再生能源并網(wǎng)發(fā)電項目年發(fā)電量分為保障性收購電量和市場交易電量兩部分。
2025年2月9日，國家發(fā)展改革委、國家能源局發(fā)布136號文，提出推動新能源上網(wǎng)電量全面進入電力市場、通過市場交易形成價格。
136號文的實施推動了可再生能源全面參與市場化交易，分布式光伏行業(yè)正式告別政策兜底。
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1.2、國內(nèi)光伏發(fā)電具備規(guī)模及技術(shù)優(yōu)勢，電力市場化倒逼分布式光伏內(nèi)生增長
雖然政策支持力度逐步下降，但國內(nèi)可再生能源產(chǎn)業(yè)蓬勃發(fā)展。據(jù)國家能源局數(shù)據(jù)，全國可再生能源累計裝機從2015年的4.8億千瓦增長至2024年的18.89億千瓦。截至2024年底，全國可再生能源裝機占總裝機的56.4%。
造成上述現(xiàn)象的主要原因在于依托政策紅利，國內(nèi)已在光伏、風(fēng)電等領(lǐng)域逐步形成了顯著的規(guī)模優(yōu)勢、技術(shù)優(yōu)勢，度電成本逐漸下降，已接近或低于煤電成本。
以光伏產(chǎn)業(yè)為例，國內(nèi)光伏發(fā)電成本已全面低于或接近煤電成本。
規(guī)模優(yōu)勢方面，據(jù)Infolink數(shù)據(jù)，截至2024年末，國內(nèi)廠商的硅料、硅片、電池、組件產(chǎn)能分別達1,360GW、1,154GW、1,056GW、1,107GW。另據(jù)彭博新能源財經(jīng)數(shù)據(jù)，截至2024年末，全球硅料、硅片、電池、組件產(chǎn)能分別達到1,539GW、1,260GW、1,310GW、1,446GW。經(jīng)金基研計算，截至2024年末，國內(nèi)硅料、硅片、電池片、組件產(chǎn)能全球占比分別為88.37%、91.59%、80.61%、76.56%，規(guī)模化生產(chǎn)攤薄了每瓦成本。
技術(shù)優(yōu)勢方面，光伏電池量產(chǎn)效率從2013年的17.9%提升至2025年的28%。此外，晶科能源實驗室TOPCon鈣鈦礦疊層電池效率已達34.22%，第28次打破世界紀錄。
據(jù)彭博新能源財經(jīng)2025年數(shù)據(jù)，國內(nèi)煤電度電成本約0.32-0.45元/kWh，而“光伏+儲能”綜合成本已降至0.26-0.38元/kWh，直接對標煤電區(qū)間。
可見，國內(nèi)可再生能源領(lǐng)域相關(guān)政策的制定、出臺，是以“雙碳”目標為引領(lǐng)，目的是為了促進產(chǎn)業(yè)健康、可持續(xù)發(fā)展，避免“野蠻生長”。
以分布式光伏為例，2018年5月31日，國家能源局發(fā)布《關(guān)于2018年光伏發(fā)電有關(guān)事項的通知》，對集中式和分布式電站的度電補貼都大幅下調(diào)，國內(nèi)光伏市場仿佛一夜間進入寒冬。
禍兮福所倚，福兮禍所伏。在行業(yè)冰封之際，正泰安能逆勢而上，通過優(yōu)化收益模型、穩(wěn)固渠道、積極推動政策修復(fù)等方式，引領(lǐng)分布式光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展。
據(jù)國家能源局數(shù)據(jù)，2018-2024年，國內(nèi)分布式光伏新增裝機量分別為20.96GW、12.20GW、15.52GW、29.28GW、51.11GW、96.29GW、118.18GW。
綜上，國內(nèi)可再生能源市場化改革不斷深化，最新發(fā)布的136號文推動了可再生能源全面參與市場化交易。雖然政策支持力度逐步下降，但國內(nèi)可再生能源產(chǎn)業(yè)蓬勃發(fā)展。特別是在光伏領(lǐng)域，國內(nèi)已具備規(guī)模優(yōu)勢和技術(shù)優(yōu)勢，政策退坡倒逼分布式光伏內(nèi)生增長，并取得顯著成果。
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二、機制電價穩(wěn)定項目收益預(yù)期，分布式光伏轉(zhuǎn)向精細運營
136號文創(chuàng)新性引入機制電價概念，保障新能源投資項目機制電量都將按照機制電價進行差價結(jié)算，并將2025年5月31日作為“新老劃段”的時間節(jié)點，存量項目和增量項目將以不同的價格方式結(jié)算。
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2.1、136號文創(chuàng)新性引入機制電價，保證項目穩(wěn)定收益預(yù)期
新能源項目普遍具有投資成本高、投資回收期長的特點。為了保證新能源市場化交易的可持續(xù)性，保證部分項目的營收，136號文提出建立新能源可持續(xù)發(fā)展價格結(jié)算機制。新能源參與電力市場交易后，在市場外建立差價結(jié)算的機制，納入機制的新能源電價水平即為機制電價。
其中，2025年6月1日以前投產(chǎn)的分布式光伏項目，機制電價按現(xiàn)行價格政策執(zhí)行，不高于當(dāng)?shù)孛弘娀鶞蕛r，但需逐步通過設(shè)備改造提升競爭力，主動參與市場。這一舉措既保護了存量項目的合法權(quán)益，又為行業(yè)轉(zhuǎn)型升級預(yù)留了空間。
2025年6月1日及以后投產(chǎn)的分布式光伏項目，通過競價形成電價，并建立“新能源可持續(xù)發(fā)展價格結(jié)算機制”，通過“多退少補”差價結(jié)算穩(wěn)定收益預(yù)期。機制電價由各地每年組織已投產(chǎn)和未來12個月內(nèi)投產(chǎn)、且未納入過機制執(zhí)行范圍的項目自愿參與競價形成。
同時，136號文允許新能源項目通過微電網(wǎng)、源網(wǎng)荷儲一體化等方式參與調(diào)度，提升靈活性。
可見，136號文的實施加大了分布式光伏項目的市場風(fēng)險，但也提供了一定的保底機制，同時也為行業(yè)帶來了更多的活力和機遇。
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2.2、分布式光伏轉(zhuǎn)向精細運營，業(yè)內(nèi)頭部企業(yè)加速戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型
對新能源電力運營商而言，機制電價只是電力全面市場化交易的過渡產(chǎn)物，提升自身的運營能力、優(yōu)化運營策略才是應(yīng)對之策。
分布式光伏行業(yè)內(nèi)企業(yè)需要重新評估市場布局、投資規(guī)劃等，從粗放擴張轉(zhuǎn)向精耕細作，以適應(yīng)新的政策環(huán)境。
具體方式包括壓縮非技術(shù)成本（如土地租金、資源費等）；優(yōu)先選擇消納條件優(yōu)越、度電溢價高的地區(qū)布局；使用先進技術(shù)設(shè)備提高發(fā)電量；配置儲能系統(tǒng)及建設(shè)虛擬電廠平臺，實現(xiàn)發(fā)電供應(yīng)和用電需求的精準匹配，并提升自發(fā)自用比例；通過電價套利與輔助服務(wù)市場的收益模式打造新的收益曲線等。
同時，136號文的出臺，促使包括正泰安能在內(nèi)的光伏企業(yè)做出戰(zhàn)略調(diào)整。
2025年6月，作為戶用光伏領(lǐng)域的領(lǐng)軍企業(yè)，正泰安能舉辦十周年戰(zhàn)略煥新發(fā)布會，計劃完成從C端分布式光伏開發(fā)商向全球綜合能源服務(wù)商的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。正泰安能將以綜合能源解決方案與微電網(wǎng)為物理基礎(chǔ)，以虛擬電廠VPP與能源即服務(wù)EaaS為服務(wù)平臺，構(gòu)建新能源投資、開發(fā)、建設(shè)、運管、售電全生命周期的創(chuàng)新模式。
簡言之，136號文通過引入機制電價，為分布式光伏項目提供了一定的收益保障。同時，136號文推動分布式光伏行業(yè)從粗放擴張轉(zhuǎn)向精細運營，頭部企業(yè)加速戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。
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三、戶用光伏契合雙碳目標及鄉(xiāng)村振興兩大戰(zhàn)略，行業(yè)發(fā)展前景廣闊
長期來看，新能源電力不僅需要覆蓋每年持續(xù)增長的新增用電量，更肩負著替代龐大存量化石能源發(fā)電量的任務(wù)，行業(yè)發(fā)展空間廣闊。
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3.1、分布式光伏靈活性高恢復(fù)速度快，行業(yè)集中度或上升利好優(yōu)勢企業(yè)
136號文使得光伏產(chǎn)業(yè)面臨調(diào)整壓力，相關(guān)細則的出臺和適應(yīng)亦需要時間。相較于集中式光伏，分布式光伏自發(fā)自用，項目周期較短，非技術(shù)成本占比較低，其恢復(fù)速度會更快。
具備技術(shù)、資金和管理優(yōu)勢的分布式光伏企業(yè)將脫穎而出，進一步整合資源，提升市場議價能力；而缺乏技術(shù)、資金與運營能力的中小企業(yè)可能退出，行業(yè)集中度或進一步上升，利好頭部企業(yè)。
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3.2、電力行業(yè)需求增長且向低碳轉(zhuǎn)型，戶用光伏助力實現(xiàn)雙碳目標及鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略
隨著經(jīng)濟的持續(xù)發(fā)展和電力市場化進程的不斷深入，國內(nèi)全社會用電需求保持穩(wěn)定增長態(tài)勢。據(jù)國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)，2020-2024年，國內(nèi)全社會用電量分別為7.52萬億千瓦時、8.31萬億千瓦時、8.64萬億千瓦時、9.22萬億千瓦時、9.85萬億千瓦時。
據(jù)中國電力企業(yè)聯(lián)合會預(yù)計，2030年全國全社會用電量將達到13萬億千瓦時以上。這也意味著，2025-2030年間，全社會用電量將維持年均4%-6%的持續(xù)增長趨勢。
在供應(yīng)端方面，“十四五”以來，國內(nèi)風(fēng)電、光伏等新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展勢頭強勁，電力結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化。
據(jù)國家能源局數(shù)據(jù)，2020-2024年，國內(nèi)風(fēng)電新增裝機容量分別為71.67GW、47.57GW、37.63GW、75.90GW、79.82GW；光伏新增裝機容量分別為48.20GW、54.93GW、87.41GW、216.88GW、277.57GW。
2024年，國內(nèi)可再生能源發(fā)電量達到3.47萬億千瓦時，占全部發(fā)電量的比例為35%，其中風(fēng)光發(fā)電量占發(fā)電總量比重達到18.6%。綠色低碳轉(zhuǎn)型的需求，決定了國內(nèi)“十五五”期間新能源發(fā)電量滲透率仍將持續(xù)提升，風(fēng)電和光伏產(chǎn)業(yè)將保持高速發(fā)展態(tài)勢。
電力需求端的持續(xù)增長，疊加供應(yīng)端低碳轉(zhuǎn)型趨勢，為光伏行業(yè)可持續(xù)發(fā)展提供了有力支撐。在此背景下，作為國家“雙碳”目標與“鄉(xiāng)村振興”兩大戰(zhàn)略的交匯點，戶用光伏行業(yè)發(fā)展前景廣闊。
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四、結(jié)語
綜上所述，136號文推動可再生能源電力全面入市，倒逼分布式光伏行業(yè)從政策驅(qū)動轉(zhuǎn)向市場化內(nèi)生增長。市場機制下，分布式光伏從粗放擴張轉(zhuǎn)向精細運營，行業(yè)內(nèi)頭部企業(yè)加速戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，具備核心競爭力的企業(yè)將獲得更多市場份額。136號文雖帶來短期陣痛，但也為分布式光伏行業(yè)帶來了長期機遇。此外，戶用光伏契合“雙碳”目標與“鄉(xiāng)村振興”兩大戰(zhàn)略，電力需求的持續(xù)增長及電力行業(yè)的低碳轉(zhuǎn)型為戶用光伏提供長期發(fā)展動力。
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