《金基研》啟明/作者

稀土，被譽為“工業維生素”和“新材料之母”，是現代高科技、國防、新能源等領域的核心原材料。獨特的物理和化學性質，使其在眾多關鍵行業中不可或缺，已成為各方關注的熱點。上周，受雅魯藏布江下游水電工程開工重大利好信息影響，A股建材、稀土、礦業、能源、基建相關ETF漲幅居前，其中多只基金旗下稀土產業ETF漲幅超9%。

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一、搭上稀土產業的“高速列車”

稀土元素有獨特的光學特性，部分稀土元素（如釹、鏑）還具有強磁性。基于這些特性，稀土在多個重要領域發揮著關鍵作用。

在新能源領域，稀土磁材廣泛應用于電機、傳感器、硬盤驅動器等領域。電動汽車的驅動電機、風力發電機的發電機部分都依賴于稀土磁材，實現高效的電能轉換。

在軍工領域可用于制導系統、雷達和聲吶設備。精確制導武器的制導系統，需高性能稀土材料確保制導的準確性和可靠性；稀土涂層能吸收雷達波，被用于隱身戰斗機和艦艇。

在高端制造領域，稀土元素如銪、鋱的離子在紫外光激發下能發出特定波長的可見光，廣泛應用于熒光粉、LED 照明和顯示器。

基于上述戰略地位及當前行情，嘉實中證稀土產業ETF、富國中證稀土產業ETF、易方達中證稀土產業ETF等相關ETF或為分享行業紅利提供渠道。

具體來看稀土ETF跟蹤指數。

稀土ETF跟蹤指數為中證稀土產業指數，選取涉及稀土開采、稀土加工、稀土貿易和稀土應用等業務相關的公司證券作為樣本，以反映稀土產業上市公司證券的整體表現。

截至2025年7月30日，前十大成分股包括：北方稀土、包鋼股份、中國稀土、盛和資源、中國鋁業、臥龍電驅、格林美、領益智造、廈門鎢業、金風科技，權重占比分別為17.45%、6.47%、5.63%、5.4%、4.5%、4.38%、4.28%、4.2%、3.98%、3.56%。

其中，排名第一的北方稀土權重是第二名的逾兩倍，可以說北方稀土的業績對稀土ETF的表現有著重要的影響。而根據北方稀土公告，預計2025年上半年度歸母凈利潤同比增長1882.54%到2014.71%。

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二、窺探稀土的“心跳圖譜”

截至2025年7月29日，中證稀土產業指數近一月、近三月、年初以來的收益率分別為25.2%、39.08%、41.47%，近一年的年化收益率達到77.73%。可以看出短期內中證稀土產業指數收益率亮眼，或體現了短期內市場對稀土市場的積極情緒，大量資金流入稀土市場。

從長期來看，中證稀土產業指數近一年、近三年、近五年的年化收益率分別為77.73%、0.31%、11.6%；近一年、近三年、近五年的年化波動率分別為32.24%、27.81%、31.74%。查看歷史曲線圖呈現明顯的周期性、波動性。

且從歷史折線圖上看，中證稀土產業指數經歷了三次大周期，分別是2015年、2021年、2025年。

值得關注的是，2015年上漲的原因在于打擊“黑稀土”和稀土開采環境整治，使得短期內供給下降導致價格上漲；2021年上漲的原因則是新能源汽車行業的快速發展對稀土永磁的需求大增，國內稀土開采指標無法滿足需求；2025年本輪的上漲則是國際各方對稀土價值的重塑及綠色能源和機器人等新興產業發展帶來需求上漲。

三次上漲周期的本質變化是從政策驅動向需求端變革再到價值重塑的過程。在供應受限、需求端增多、定位轉變等多重條件催化下，中證稀土產業指數，能否擺脫周期性的束縛走向長期成長的軌道，或待市場考驗。

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