《投資者網》謝瑩潔

今年以來，“海銀系”兌付難題襲來。

9月11日上午，上海警方公告，依法對海銀財富管理有限公司涉嫌非法集資犯罪立案偵查，對韓某某、韓某、王某等多名犯罪嫌疑人采取刑事強制措施。嫌疑人即海銀財富的實控人韓宏偉、韓嘯父子。

韓氏父子的“海銀系”版圖包括了控股集團和財富管理公司，也有在賽道熱門時購入的醬香酒品牌，其通過一系列操作在資本市場融資，最終爆發兌付問題。

據第三方平臺數據，2023年以來，海銀財富逾期產品涉及的發行人共計24家，逾期總規模超710億元。據梳理，海銀財富部分逾期產品是通過被監管部門定性為非法金融的“偽金交所”進行登記備案，發行方疑似皮包公司，處于經營異常狀態。

非法集資正式立案

隨著海銀財富被立案偵查，該公司的運作模式全面浮出水面：

作為第三方財富管理公司，海銀財富最底層商業模式非常直接——銷售理財產品，從高凈值客戶那里募資。不僅賺取客戶的傭金，一定程度上也對“用錢”募資方有一定的話語權。

在銷售端，海銀財富依靠分布于90余個城市的180多個線下財富中心，聚集了4萬余名高凈值人群。在募資環節，數十個空殼公司以獨立第三方的面目出現，投資人的投資款打入這些公司的賬戶，并構筑出一個龐大資金池。

作為募資工具的理財產品，借道“偽金交所”登記備案，全數涉嫌非法金融。在投資環節，資金所投向的底層資產，與募集說明書宣稱的嚴重不匹配，大部分資金去向不明。

所謂“偽金交所”，是指未經國家有權部門許可，違反國家金融管理規定，為非標債務融資活動提供登記、備案服務的工商企業。

根據海銀財富的產品信息，產品期限在6至48個月不等，年化收益率7%至10%，每半年付息一次，產品名稱幾乎都是“債權項目”，底層標的大多投向應收賬款。

企業預警通數據顯示，截至今年9月11日，2023年以來，海銀財富逾期產品涉及的發行人共計24家，發行人注冊資本大多在1億元以上，但實繳資本基本為0，逾期總規模超710億元。發行人分布在上海、廣東、山東、浙江和海南五個省份，其中集中在上海市奉賢區。

韓氏父子的資本局

公開資料顯示，海銀財富是“海銀系”核心公司，由韓宏偉、韓嘯父子控制，父子二人系河南商丘下轄縣級市永城人。在2023年胡潤百富榜上，韓氏父子以60億元財富，排名1008位，是永城首富。

海銀財富背后的“操盤人”韓宏偉、韓嘯父子搭建了龐大的海銀系“帝國”。除海銀財富外，“海銀系”還擁有海銀控股、巖石股份兩家上市公司，業務領域涉及財富管理、小額貸款公司、擔保公司、互金平臺、白酒等。

韓宏偉1965年生于河南，青年時代參軍入伍，退伍后轉業至國企工作；上世紀90年代他從國企下海，在老家永城縣經營起一家汽車修理廠；后來隨著生意做大，他本人名聲漸顯，名下產業從商丘轉移至鄭州。

在河南積累了足夠的原始資本后，韓宏偉于2004年在上海發起成立了上海市河南商會，在商界同鄉之間提供“民間借貸”，“海銀系”就此涉足金融業務，并先后于2006年、2008年在上海成立了海銀財富與豫商集團。

海銀控股財報顯示，截至2023年6月30日，海銀財富在全國91個城市擁有185個財富管理中心、1749名理財師。在2021年海銀控股赴美上市的招股說明書中，海銀財富被描述為“中國第三大且增長最快的第三方財富管理服務機構”。

另外，海銀財富在招股說明書中披露其為“國內最大的房地產固定收益產品提供商”，“提供的產品投資于恒大、融創等知名、信用評級良好的大型開發商的房地產項目，期限一般為6-36個月”。

目前，海銀財富的股權結構是由海銀控股持股85%，王滇持股1%，海銀控股由韓宏偉持股99%，其女兒韓玉持股1%。“海銀系”的另一個資產端平臺為五牛股權基金公司，由韓嘯控股。

2023年12月初，海銀財富旗下產品開始全線停止兌付。官網公告承認“項目出現遲延”，公告顯示，近期受經濟下行的影響，項目出現遲延，給投資人帶來不便。海銀財富已成立專項小組，積極協調項目相關方籌劃處置方案。目前根據最新的監管政策和行業導向，海銀財富主動退出，對存續業務進行梳理。

受海銀財富深陷兌付違約風波影響，其在美國的上市公司——海銀控股（HYW.Nasdaq）今年以來股價一路下跌。截至9月13日，海銀控股股價僅有0.37美元/股。

上海市公安局奉賢分局在9月11日的公告中表示，為全面查清案情、全力追贓挽損，投資人可以通過網上、電話、郵寄、實地等方式報案。目前，公安機關正全面搜集犯罪證據，全力推進案件偵辦、追贓挽損等各項工作，最大限度保護投資人合法權益。請廣大投資人積極配合警方調查取證，依法表達訴求，不信謠、不傳謠，不組織、不參與各類非法聚集活動，通過法律途徑維護自身合法權益。（思維財經出品）■